VÝROČNÍ ZPRÁVA 2021 – Vihorev.Capital SICAV, a.s.

Podfond Vihorev.Development

Výroční zpráva fondu

a jeho podfondu

Vihorev.Capital SICAV, a.s.

za období od 1. 1. 2021 do 31. 12. 2021

Podfond Vihorev.Development

za období od 1. 1. 2021 do 31. 12. 2021

VÝROČNÍ ZPRÁVA 2021 – Vihorev.Capital SICAV, a.s.

Podfond Vihorev.Development

Obsah

Použité zkratky ........................................................................................................................................................ 5

1. Základní údaje o Fondu a Podfondu .......................................................................................................... 7

a) Základní kapitál Fondu .............................................................................................................................. 7

b) Údaje o cenných papírech Fondu .............................................................................................................. 8

c) Údaje o cenných papírech Podfondu ......................................................................................................... 8

2. Objektivní zhodnocení vývoje podnikání Fondu v Účetním období ......................................................... 10

a) Přehled investiční činnosti ....................................................................................................................... 10

b) Finanční přehled ...................................................................................................................................... 11

c) Přehled portfolia Podfondu ...................................................................................................................... 12

d) Významné majetkové účasti .................................................................................................................... 13

e) Přehled výsledků Podfondu ..................................................................................................................... 13

f) Přehled základních finančních a provozních ukazatelů Podfondu ........................................................... 14

g) Zdroje kapitálu Podfondu ......................................................................................................................... 15

h) Vývoj hodnoty akcie v rozhodném období v grafické podobě (§ 291 odst. 1 ZISIF ve spojení s § 234 odst.

1 písm. j) ZISIF a Přílohou 2 písm. f) VoBÚP) ......................................................................................... 16

i) Informace, zda v Účetním období došlo k nabytí vlastních akcií (§ 307 ZOK a § 21 odst. 2 písm. d) ZoÚ)

................................................................................................................................................................ 16

j) Popis všech významných událostí, které se týkají Fondu a k nimž došlo po skončení Účetního období, vč.

informací o skutečnostech, které nastaly až po rozvahovém dni a jsou významné pro naplnění účelu

Výroční zprávy (§ 34 odst. 2 písm. b) ZISIF a § 21 odst. 2 písm. a) ZoÚ) ............................................... 17

k) Údaje o předpokládaném budoucím vývoji podnikání Fondu (§ 34 odst. 2 písm. c) ZISIF a § 21 odst. 2

písm. b) ZoÚ) ........................................................................................................................................... 17

l) Vliv pandemie COVID-19 ........................................................................................................................ 17

m) Vliv ruské agrese vůči Ukrajině................................................................................................................ 17

3. Textová část Výroční zprávy.................................................................................................................... 20

a) Informace o aktivitách v oblasti výzkumu a vývoje (§ 21 odst. 2 písm. c) ZoÚ) ....................................... 20

b) Informace o aktivitách v oblasti ochrany životního prostředí a pracovněprávních vztazích (§ 21 odst. 2

písm. e) ZoÚ) ........................................................................................................................................... 20

c) Informace o tom, zda Fond má pobočku nebo jinou část obchodního závodu v zahraničí (§ 21 odst. 2 písm.

f) ZoÚ) ..................................................................................................................................................... 20

d) Údaje o činnosti obhospodařovatele Fondu ve vztahu k majetku Fondu v Účetním období (§ 291 odst. 1

ZISIF ve spojení s § 234 odst. 1 písm. b) ZISIF) ..................................................................................... 20

e) Identifikační údaje každé osoby provádějící správu majetku (portfolio manažera), případně externího

správce Fondu v rozhodném období a době, po kterou tuto činnost vykonával, včetně stručného popisu

jeho zkušeností a znalostí (§ 291 odst. 1 ZISIF ve spojení s § 234 odst. 1 písm. j) ZISIF a Přílohou 2 písm.

a) VoBÚP) ............................................................................................................................................... 20

f) Identifikační údaje každého depozitáře Fondu v rozhodném období a době, po kterou činnost depozitáře

vykonával (§ 291 odst. 1 ZISIF ve spojení s § 234 odst. 1 písm. j) ZISIF a Přílohou 2 písm. b) VoBÚP) 21

g) Identifikační údaje každé osoby pověřené úschovou nebo opatrováním majetku Fondu, pokud je u této

osoby uloženo více než 1 % hodnoty majetku Fondu (§ 291 odst. 1 ZISIF ve spojení s § 234 odst. 1 písm.

j) ZISIF a Přílohou 2 písm. c) VoBÚP) ..................................................................................................... 21

h) Identifikační údaje každé osoby oprávněné poskytovat investiční služby, která vykonávala činnost hlavního

podpůrce ve vztahu k majetku Fondu v rozhodném období, a údaj o době, po kterou tuto činnost

vykonávala (§ 291 odst. 1 ZISIF ve spojení s § 234 odst. 1 písm. j) ZISIF a Přílohou 2 písm. d) VoBÚP) ..

................................................................................................................................................................ 21

VÝROČNÍ ZPRÁVA 2021 – Vihorev.Capital SICAV, a.s.

Podfond Vihorev.Development

i) Identifikace majetku, pokud jeho hodnota přesahuje 1 % hodnoty majetku Fondu ke dni, kdy bylo

provedeno ocenění využité pro účely této zprávy, s uvedením celkové pořizovací ceny a reálné hodnoty

na konci rozhodného období (§ 291 odst. 1 ZISIF ve spojení s § 234 odst. 1 písm. j) ZISIF a Přílohou 2

písm. e) VoBÚP) ...................................................................................................................................... 21

j) Soudní nebo rozhodčí spory, které se týkají majetku nebo nároku vlastníků cenných papírů nebo

zaknihovaných cenných papírů vydávaných Fondem, jestliže hodnota předmětu sporu převyšuje 5 %

hodnoty majetku Fondu v rozhodném období, vč. údajů o všech státních, soudních nebo rozhodčích

řízeních za Účetní období, která mohla mít nebo v nedávné minulosti měla významný vliv na finanční

situaci nebo ziskovost Fondu nebo jeho skupiny nebo prohlášení o tom, že taková řízení neexistují (§ 291

odst. 1 ZISIF ve spojení s § 234 odst. 1 písm. j) ZISIF a Přílohou 2 písm. g) VoBÚP) ............................ 21

k) Hodnota všech vyplacených podílů na zisku na jednu investiční akcii (§ 291 odst. 1 ZISIF ve spojení s §

234 odst. 1 písm. j) ZISIF a Přílohou 2 písm. h) VoBÚP) ........................................................................ 22

l) Údaje o skutečně zaplacené úplatě obhospodařovateli za obhospodařování Fondu, s rozlišením na údaje

o úplatě za výkon činnosti depozitáře, administrátora, hlavního podpůrce a auditora, a údaje o dalších

nákladech či daních (§ 291 odst. 1 ZISIF ve spojení s § 234 odst. 1 písm. j) ZISIF a Přílohou 2 písm. i)

VoBÚP) ................................................................................................................................................... 22

m) Údaje o podstatných změnách údajů uvedených ve statutu investičního fondu, ke kterým došlo v průběhu

Účetního období (§ 291 odst. 1 ZISIF ve spojení s § 234 odst. 2 písm. a) ZISIF) ................................... 22

n) Údaje o mzdách, úplatách a obdobných příjmech pracovníků a vedoucích osob, které mohou být

považovány za odměny, vyplácených obhospodařovatelem Fondu jeho pracovníkům nebo vedoucím

osobám v Účetním období, členěných na pevnou a pohyblivou složku, údaje o počtu pracovníků

a vedoucích osob obhospodařovatele Fondu a údaje o případných odměnách za zhodnocení kapitálu,

které Fond nebo jeho obhospodařovatel vyplatil (§ 291 odst. 1 ZISIF ve spojení s § 234 odst. 2 písm. b)

ZISIF) ...................................................................................................................................................... 23

o) Údaje o mzdách, úplatách a obdobných příjmech pracovníků nebo vedoucích osob, které mohou být

považovány za odměny, vyplacených obhospodařovatelem Fondu těm z jeho pracovníků nebo vedoucích

osob, jejichž činnost má podstatný vliv na rizikový profil Fondu (§ 291 odst. 1 ZISIF ve spojení s § 234

odst. 2 písm. c) ZISIF) ............................................................................................................................. 23

4. Další informace o emitentovi ................................................................................................................... 25

a) Členové správních, řídicích a dozorčích orgánů a vrcholové vedení ....................................................... 25

b) Informace o odměnách účtovaných za Účetní období auditory v členění za jednotlivé druhy služeb, a to

zvlášť za Fond a zvlášť za konsolidovaný celek (§ 118 odst. 4 písm. k) ZPKT) ...................................... 27

c) Organizační struktura .............................................................................................................................. 27

d) Hlavní akcionáři ....................................................................................................................................... 28

e) Popis práv a povinností spojených s příslušným druhem akcie nebo obdobného cenného papíru

představujícího podíl na Fondu, a to alespoň odkazem na zákon upravující právní poměry obchodních

společností a družstev a stanovy Fondu, pokud se jedná o druh akcie, nebo na srovnatelný zahraniční

právní předpis a stanovám obdobný dokument Fondu, pokud se jedná o druh obdobného cenného papíru

představujícího podíl na Fondu (§ 118 odst. 4 písm. d) ZPKT) ............................................................... 28

f) Dividendová politika ................................................................................................................................. 29

g) Regulační prostředí ................................................................................................................................. 29

h) Zaměstnanci ............................................................................................................................................ 30

i) Významné smlouvy ................................................................................................................................. 30

j) Regulované trhy ...................................................................................................................................... 30

k) Rating ...................................................................................................................................................... 30

l) Alternativní výkonnostní ukazatele .......................................................................................................... 30

5. Samostatná část Výroční zprávy ............................................................................................................. 31

a) Informace o zásadách a postupech vnitřní kontroly a pravidlech přístupu Fondu a jeho konsolidačního

celku k rizikům, kterým Fond a jeho konsolidační celek je nebo může být vystaven ve vztahu k procesu

účetního výkaznictví (§ 118 odst. 4 písm. b) ZPKT) ................................................................................ 31

VÝROČNÍ ZPRÁVA 2021 – Vihorev.Capital SICAV, a.s.

Podfond Vihorev.Development

b) Popis postupů rozhodování a složení statutárního orgánu, dozorčí rady či jiného výkonného nebo

kontrolního orgánu Fondu a, jsou-li zřízeny, také jejich výborů (§ 118 odst. 4 písm. c) ZPKT) ............... 31

c) Zvláštní pravidla určujících volbu a odvolání členů statutárního orgánu a změnu stanov nebo obdobného

dokumentu Fondu (§ 118 odst. 5 písm. g) ZPKT).................................................................................... 32

d) Zvláštní působnost statutárního orgánu nebo správní rady podle zákona upravujícího právní poměry

obchodních společností a družstev (§ 118 odst. 5 písm. h) ZPKT) ......................................................... 33

e) Popis postupů rozhodování a základního rozsahu působnosti valné hromady Fondu nebo obdobného

shromáždění vlastníků cenných papírů představujících podíl na Fondu (§ 118 odst. 4 písm. e) ZPKT) . 33

f) Informace o kodexech řízení a správy Fondu, které jsou pro něj závazné, nebo které dobrovolně dodržuje

(§ 118 odst. 4 písm. j) ZPKT)................................................................................................................... 33

g) Popis, jak Fond naplňuje kodex řízení a správy společnosti, který je pro něj závazný nebo který dobrovolně

dodržuje, a to zejména ve vztahu k tématům, která mají podle jeho odůvodněné úvahy pro společníky

největší význam (§ 118 odst. 6 ZPKT) ..................................................................................................... 33

h) Politika rozmanitosti (§ 118 odst. 4 písm. l) ZPKT) .................................................................................. 33

i) Struktura vlastního kapitálu Podfondu (§ 118 odst. 5 písm. a) ZPKT) ..................................................... 34

j) Omezení převoditelnosti cenných papírů (§ 118 odst. 5 písm. b) ZPKT) ................................................ 34

k) Významné přímé a nepřímé podíly na hlasovacích právech Fondu (§ 118 odst. 5 písm. c) ZPKT) ........ 35

l) Vlastníci cenných papírů se zvláštními právy, včetně popisu těchto práv (§ 118 odst. 5 písm. d) ZPKT) 35

m) Omezení hlasovacích práv (§ 118 odst. 5 písm. e) ZPKT) ...................................................................... 35

n) Smlouvy mezi akcionáři nebo obdobnými vlastníky cenných papírů představující podíl na Fondu, které

mohou mít za následek ztížení převoditelnosti akcií nebo obdobných cenných papírů představujících podíl

na Fondu nebo hlasovacích práv, pokud jsou Fondu známy (§ 118 odst. 5 písm. f) ZPKT) .................... 35

o) Významné smlouvy, ve kterých je Fond smluvní stranou a které nabudou účinnosti, změní se nebo

zaniknou v případě změny ovládání Fondu v důsledku nabídky převzetí, a účinky z nich vyplývajících, s

výjimkou takových smluv, jejichž uveřejnění by bylo pro Fond vážně poškozující (§ 118 odst. 5 písm. i)

ZPKT) ...................................................................................................................................................... 35

p) Smlouvy mezi Fondem a členy jeho statutárního orgánu nebo zaměstnanci, kterými je Fond zavázán k

plnění pro případ skončení jejich funkce nebo zaměstnání v souvislosti s nabídkou převzetí (§ 118 odst. 5

písm. j) ZPKT) ......................................................................................................................................... 36

q) Programy, na jejichž základě je zaměstnancům a členům statutárního orgánu Fondu umožněno nabývat

účastnické cenné papíry Fondu, opce na tyto cenné papíry či jiná práva k nim za zvýhodněných podmínek,

a o tom, jakým způsobem jsou práva z těchto cenných papírů vykonávána (§ 118 odst. 5 písm. k) ZPKT)

................................................................................................................................................................ 36

6. Prohlášení oprávněných osob Fondu ...................................................................................................... 37

7. Přílohy ..................................................................................................................................................... 38

Příloha č. 1 – Zpráva auditora k účetní závěrce Fondu

Příloha č. 2 – Účetní závěrka Fondu ověřená auditorem

Příloha č. 3 – Zpráva auditora k účetní závěrce Podfondu

Příloha č. 4 – Účetní závěrka Podfondu ověřená auditorem

Příloha č. 5 – Zpráva o vztazích za Účetní období

Příloha č. 6 – Identifikace majetku, pokud jeho hodnota přesahuje 1 % hodnoty majetku Podfondu ke dni, kdy bylo

provedeno ocenění využité pro účely této zprávy, s uvedením celkové pořizovací ceny a reálné hodnoty

na konci rozhodného období (§ 291 odst. 1 ZISIF ve spojení s § 234 odst. 1 písm. j) ZISIF a Přílohou 2

písm. e) VoBÚP)

Příloha č. 7 – Informace o společnostech, ve kterých byli členové správních, řídicích a dozorčích orgánů Fondu a

rovněž členové jeho vrcholového vedení členy správních, řídicích a dozorčích orgánů nebo jejich

společníky v předešlých pěti letech a stejné informace o bývalých členech správních, řídicích a dozorčích

orgánů Fondu či vrcholového vedení Fondu, kteří byli členy orgánů Fondu alespoň po určitou část

Účetního období

VÝROČNÍ ZPRÁVA 2021 – Vihorev.Capital SICAV, a.s.

Podfond Vihorev.Development

Použité zkratky

AIFMR

Nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) č. 231/2013 ze dne 19. prosince

2012, kterým se doplňuje směrnice Evropského parlamentu a Rady 2011/61/EU,

pokud jde o výjimky, obecné podmínky provozování činnosti, depozitáře, pákový

efekt, transparentnost a dohled, ve znění pozdějších předpisů

AVANT IS AVANT investiční společnost, a.s., IČO: 275 90 241, se sídlem Hvězdova 1716/2b,

Nusle, 140 00 Praha 4

BCPP Burza cenných papírů Praha, a.s.

ČNB Česká národní banka

Fond Vihorev.Capital SICAV, a.s., IČO: 076 70 184, se sídlem Jungmannova 26/15, Nové

Město, 110 00 Praha 1

IAS/IFRS Mezinárodní standardy účetního výkaznictví přijaté právem Evropské unie

Fondový kapitál

Hodnota majetku v podfondu snížená o hodnotu dluhů v podfondu ve smyslu

§ 191 odst. 6 ZISIF, přičemž majetek a dluhy podfondu představují majetek

a dluhy Fondu z jeho investiční činnosti, které byly jako část jmění Fondu účetně

a majetkově odděleny a zahrnuty do podfondu vytvořeného Fondem ve smyslu

ust. § 165 odst. 1 a 2 ZISIF.

ISIN Identifikační označení podle mezinárodního systému číslování pro identifikaci

cenných papírů

LEI

Legal Entity Identifier (blíže viz https://www.gleif.org/en

a https://www.cdcp.cz/index.php/cz/dalsi-sluzby/lei-legal-entity-

identifier/prideleni-lei)

Nařízení

o prospektu

Nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2019/980, kterým se doplňuje

nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2017/1129, pokud jde o formát,

obsah, kontrolu a schválení prospektu, který má být uveřejněn při veřejné nabídce

cenných papírů nebo jejich přijetí k obchodování na regulovaném trhu, a zrušuje

nařízení Komise (ES) č. 809/2004

Nařízení o zneužití

trhu

Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 o zneužívání trhu, ve

znění pozdějších předpisů

Ostatní jmění Majetek a dluhy Fondu, které nejsou součástí majetku a dluhů Fondu z jeho

investiční činnosti ve smyslu § 165 odst. 2 ZISIF

OZ Zákon č. 89/2012 Sb., občanský zákoník, ve znění pozdějších předpisů

Podfond Podfond vytvořený Fondem s názvem „Podfond Vihorev.Development“, NID:

751 61 214

Transparenční

směrnice

Směrnice Evropského parlamentu a Rady 2004/109/ES ze dne 15. prosince 2004

o harmonizaci požadavků na průhlednost týkajících se informací o emitentech,

jejichž cenné papíry jsou přijaty k obchodování na regulovaném trhu, a o změně

směrnice 2001/34/ES, ve znění pozdějších předpisů

VoBÚP Vyhláška č. 244/2013 Sb., o bližší úpravě některých pravidel zákona o investičních

společnostech a investičních fondech, ve znění pozdějších předpisů

VÝROČNÍ ZPRÁVA 2021 – Vihorev.Capital SICAV, a.s.

Podfond Vihorev.Development

Vyhláška

o ochraně trhu

Vyhláška č. 234/2009 Sb., o ochraně proti zneužívání trhu a transparenci, ve znění

pozdějších předpisů

Výroční zpráva Tato výroční zpráva

Účetní období Období od 1. 1. 2021 do 31. 12. 2021

ZISIF Zákon č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech, ve

znění pozdějších předpisů

ZoA Zákon č. 93/2009 Sb., o auditorech, ve znění pozdějších předpisů

ZOK Zákon č. 90/2012 Sb., o obchodních společnostech a družstvech (zákon

o obchodních korporacích), ve znění pozdějších předpisů

ZoÚ Zákon č. 563/1991 Sb., o účetnictví, ve znění pozdějších předpisů

ZPKT Zákon č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu, ve znění pozdějších

předpisů

Účetní závěrka byla sestavena v souladu se standardem IAS 1. Sestavování a zveřejňování účetní závěrky

a v jeho návaznosti v souladu s Mezinárodními standardy účetního výkaznictví (International Financial

Reporting Standards, IAS/IFRS) a jejich interpretacemi (SIC, IFRIC) ve znění přijatém Evropskou unií.

Srovnávacím obdobím ve výkazu o finanční situaci, ve výkazu výsledku hospodaření a ostatního úplného

výsledku, ve výkazu změn vlastního kapitálu a výkazu o peněžních tocích je období končící posledním

dnem účetního období předcházejícího Účetnímu období.

Vysvětlující poznámky obsahují dostačující informace tak, aby investor řádně porozuměl veškerým

významným změnám v hodnotách a vývoji v Účetním období, jež odráží finanční výkazy.

Výroční zpráva je nekonsolidovaná a je auditovaná.

Fond v souladu s ust. § 165 odst. 1 ZISIF vytváří podfondy jako účetně a majetkově oddělené části jmění

Fondu. O majetkových poměrech podfondů, jakož i o dalších skutečnostech, se vede účetnictví tak, že

umožnilo sestavení účetní závěrky samostatně za Fond i každý jeho podfond. Za Fond i jeho podfond je

sestavena Výroční zpráva.

VÝROČNÍ ZPRÁVA 2021 – Vihorev.Capital SICAV, a.s.

Podfond Vihorev.Development

1. Základní údaje o Fondu a Podfondu

Název Fondu Vihorev.Capital SICAV, a.s.

Sídlo Jungmannova 26/15, Nové Město, 110 00 Praha 1

IČO 076 70 184

LEI Fondu 315700U6S6QSA79QQ285

Místo registrace

zapsaný v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze, sp. zn. B

23982

Vznik Fondu 26. 11. 2018

Doba trvání Fondu doba neurčitá

Typ Fondu a jeho

právní forma

Fond kvalifikovaných investorů dle ust. § 95 odst. 1 písm. a) ZISIF v právní

formě akciové společnosti s proměnným základním kapitálem

Právní režim Fond se při své činnosti řídí právními předpisy všeobecně závaznými v České

republice

Země sídla Fondu Česká republika

Telefonní číslo a

webové stránky

+420 267 997 795, avantfunds.cz

Obhospodařovatel AVANT IS

Poznámka

Obhospodařovatel je oprávněn přesáhnout rozhodný limit.

Obhospodařovatel vykonává pro Fond služby administrace ve smyslu ust. § 38

odst. 1 ZISIF.

Podfond Podfond Vihorev.Development

NID Podfondu 75161214

LEI Podfondu 315700MXBHY2E50BXU49

Vznik Podfondu: 20. 12. 2018

a) Základní kapitál Fondu

Výše fondového kapitálu podle ZISIF: 124 079 tis. Kč (k poslednímu dni Účetního období)

z toho neinvestiční fondový kapitál: 30 tis. Kč

(z toho 100 tis. Kč zapisovaný základní kapitál)

z toho Fondový kapitál Podfondu: 124 049 tis. Kč

VÝROČNÍ ZPRÁVA 2021 – Vihorev.Capital SICAV, a.s.

Podfond Vihorev.Development

b) Údaje o cenných papírech Fondu

Zakladatelské akcie

Podoba

listinný cenný papír

Forma

na jméno

Jmenovitá hodnota

kusové

Obchodovatelnost

nejsou veřejně obchodovatelné na evropském

regulovaném trhu

Převoditelnost

převoditelnost je omezena

ISIN

nebylo přiděleno

Počet akcií ke konci Účetního období

100 000 ks

Změny v Účetním období

Nově vydané

0 ks v objemu 0 tis. Kč

Odkoupené

0 ks v objemu 0 tis. Kč

c) Údaje o cenných papírech Podfondu

Výkonnostní investiční akcie („VIA“)

Podoba

listinný cenný papír

Forma

na jméno

Jmenovitá hodnota

kusové

Obchodovatelnost

nejsou přijaty k obchodování na evropském

regulovaném trhu

Převoditelnost

převoditelnost je omezena

ISIN

nebylo přiděleno

Počet akcií ke konci Účetního období

6 354 191 kusů

Změny v Účetním období

Nově vydané

3 469 821 ks v objemu 54 761 tis. Kč

Odkoupené

0 ks v objemu 0 tis. Kč

VÝROČNÍ ZPRÁVA 2021 – Vihorev.Capital SICAV, a.s.

Podfond Vihorev.Development

Prioritní investiční akcie („PIA“)

Podoba

zaknihovaný cenný papír v evidenci společnosti

Centrální depozitář cenných papírů, a.s.

Forma

na jméno

Jmenovitá hodnota

kusové

Obchodovatelnost

přijaty k obchodování na regulovaném trhu Burzy

cenných papírů Praha, a.s. jako instrument

s označením Vihorev.Capital/SHS

Převoditelnost

volně převoditelné

ISIN

CZ0008043569

Počet akcií ke konci Účetního období

8 825 215 kusů

Změny v Účetním období

Nově vydané

5 663 604 ks v objemu 6 750 tis. Kč*

Odkoupené

0 ks v objemu 0 tis. Kč

*Ke konci Účetního období došlo k úpisu nových prioritních investičních akcií v objemu 2 100 tis. Kč,

které nebyly ke dni vyhotovení Výroční zprávy emitovány.

VÝROČNÍ ZPRÁVA 2021 – Vihorev.Capital SICAV, a.s.

Podfond Vihorev.Development

2. Objektivní zhodnocení vývoje podnikání Fondu v Účetním období

(ust. § 34 odst. 2 písm. a) ZISIF)

a) Přehled investiční činnosti

Fond vytváří podfondy, jako účetně a majetkově oddělené části jmění Fondu. Fond zahrnuje do podfondů

majetek a dluhy ze své investiční činnosti. K podfondům Fond vydává investiční akcie. O majetkových

poměrech podfondů, jakož i o dalších skutečnostech, se vede účetnictví tak, aby umožnilo sestavení

účetní závěrky za každý jednotlivý podfond. Veškerá činnost Fondu probíhá na jeho podfondech.

Účetní závěrka je sestavována samostatně i pro Fond. Jměním Fondu se pro účely Výroční zprávy myslí

Ostatní jmění.

Hospodaření s Ostatním jměním spočívá pouze v držení zapisovaného základního kapitálu Fondu, ke

kterému Fond vydal zakladatelské akcie.

Hospodaření s Ostatním jměním skončilo v Účetním období vykázaným hospodářským výsledkem ve výši

0 tis. Kč před zdaněním.

Přehled investiční činnosti Podfondu

V průběhu účetního období Podfond prováděl standardní investiční činnost dle svého statutu. Předmětem

podnikání Fondu a Podfondu je kolektivní investování prostředků získaných od investorů na základě

stanovených investičních cílů a investiční strategie Fondu a Podfondu. Investičním cílem Fondu

a Podfondu jsou zejména investice ve formě přímých či nepřímých investic do nemovitých věcí, bytových

jednotek a nebytových prostor, včetně výstavby nových nemovitostí, bytových jednotek a nebytových

prostor, majetkových častí v nemovitostních společnostech a jiných společnostech, cenných papírů,

pohledávek, zápůjček a úvěrů či jiných doplňkových aktiv s předpokládaným nadstandardním výnosem

a rizikem.

Podfond je svou investiční politikou růstovým investičním podfondem, což znamená, že zpravidla

nepoužívá zisk k výplatě podílů na zisku Podfondu Investorům, ale zisk je dále reinvestován v souladu

s investiční strategií Podfondu a projeví se zvýšením hodnoty investičních akcií.

Podfond své investice koncentruje do investic v oblasti nemovitostního trhu, poskytování úvěrů

a zápůjček, většinou zajištěných nemovitostmi, a pouze doplňkově bez koncentrace na určité

hospodářské odvětví. Z hlediska zeměpisné oblasti budou investice směřovány do prostoru Evropské

unie.

V průběhu Účetního období se Fond při nových investicích zaměřil na příležitosti k rozšíření svého

nemovitostního portfolia.

Hlavními zdroji příjmů Fondu, resp. Podfondu v Účetním období tak byly příjmy z úroků poskytnutých

úvěrů a příjmy z pronájmu.

V případě příznivého ekonomického vývoje a dostatku zdrojů pro krytí splatných závazků Fond může

rozhodnout o výplatě podílu na zisku, i když to aktuálně neplánuje.

V současné době platí, že řídicí orgány Fondu pevně nezavázaly Fond k dalším významným investicím,

včetně očekávaných zdrojů financování. V průběhu Účetního období Fond nezavedl žádné nové významné

produkty či služby. Fond neeviduje žádná omezení využití zdrojů jeho kapitálu, které podstatně ovlivnily

nebo mohly podstatně ovlivnit provoz Fondu jako emitenta, a to ani nepřímo.

Od 15. 7. 2019 jsou prioritní investiční akcie (PIA) přijaty k obchodování na regulovaném trhu BCPP.

Smyslem listingu investičních akcií Podfondu na regulovaném trhu BCPP je zejména větší atraktivita

a likvidita investičních akcií pro nové potenciální investory. Dalším důvodem je také možnost rychlejší

a flexibilnější likvidity investičních akcií nad rámec pravidel odkupu investičních akcií Fondem a zároveň

bez negativního dopadu na peněžní likviditu Podfondu pro stávající investory.

VÝROČNÍ ZPRÁVA 2021 – Vihorev.Capital SICAV, a.s.

Podfond Vihorev.Development

Fond v podobě akciové společnosti s proměnným základním kapitálem, jehož investiční akcie jsou veřejně

obchodovatelné, představuje vhodný nástroj pro shromažďování finančních prostředků od třetích osob,

a to prostřednictvím jednorázového veřejného úpisu investičních akcií na regulovaném trhu nebo

kontinuálním úpisem investičních akcií u samotného fondu. Právo akcionářů na odkup investičních akcií

v určitých termínech a splatnostech ze zdrojů Podfondu však představuje u investic do nemovitostí, které

jsou obvykle realizovány s delším investičním horizontem, a tudíž nejsou rychle likvidní, potencionální

riziko nedostatečné likvidity Podfondu, pokud právo na odkup využije větší akcionář nebo větší skupina

akcionářů v jednom okamžiku. Stanovy a statut sice lze upravit tak, aby využití práva na odkup bylo časově

a finančně motivováno k dodržení delšího investičního horizontu (např. výstupními srážkami), ale na

druhou stranu, takto nastavená investiční akcie by nemusela být dostatečně atraktivní pro potenciální

investory.

Podfond jako emitent investičních akcií proto zvážil i veřejnou obchodovatelnost jím emitovaných

cenných papírů coby alternativního způsobu získání likvidity pro akcionáře, které by nezatěžoval vlastní

likviditu Podfondu. Prodej investiční akcie akcionářem Podfondu třetí osobě na sekundárním regulovaném

trhu by mohl být z tohoto hlediska vhodným instrumentem, neboť obchodování s těmito akciemi nemá za

následek zhoršení likvidity Podfondu (akcionář, který prodává akcie, nevykupuje samotný Podfond). Fond

tedy vnímá investiční akcie jako nástroj, který splňuje požadavky obou stran – dovolí Podfondu nalézt

nové prostředky od dalších investorů, ale bez toho, aby zatěžoval svoji likviditu povinným odkupem akcií,

přičemž na druhé straně mají noví akcionáři možnost zobchodovat své akcie v případě potřeby (např. při

náhlé životní situaci nebo příležitosti) a takto přeměnit svoji investici na likvidní.

V případě, kdy by z jakéhokoliv důvodu v průběhu životní cyklu investice nemělo dojít k dokončení

jednotlivého nemovitostního projektu vč. rozprodeje na koncové zákazníky, nebo by se vzhledem

k výrazné změně parametrů vnějšího ekonomického prostřední ukázalo další investování Fondu

do dokončení projektů jako neekonomické, může Fond jednotlivý projekt, držený buď přímo nebo

prostřednictvím projektového společnosti (nemovitostní SPV), prodat jako celek jinému strategickému

investorovi (Exitová strategie).

b) Finanční přehled

Neinvestiční část

Ze zveřejněného výkazu Výkaz o finanční pozici (příloha č. 2 Výroční zprávy) lze definovat finanční pozici

Fondu následujícími údaji v tis. Kč:

Ukazatel

Stav k poslednímu dni Účetního období

Dlouhodobá aktiva -

Krátkodobá aktiva 30

Aktiva celkem

Ukazatel

Stav k poslednímu dni Účetního období

Vlastní kapitál 30

Dlouhodobé závazky -

Krátkodobé závazky -

Pasiva celkem

VÝROČNÍ ZPRÁVA 2021 – Vihorev.Capital SICAV, a.s.

Podfond Vihorev.Development

Podfond

Ze zveřejněného výkazu Výkaz o finanční pozici (příloha č. 4 Výroční zprávy) lze definovat finanční pozici

Podfondu následujícími údaji v tis. Kč:

Ukazatel

Stav k poslednímu dni Účetního období

Dlouhodobá aktiva 124 900

Krátkodobá aktiva 1 647

Aktiva celkem

126 547

Ukazatel

Stav k poslednímu dni Účetního období

Čistá aktiva připadající na držitele investičních

akcií (fondový kapitál)

124 049

Dlouhodobé závazky -

Krátkodobé závazky 2 498

Pasiva celkem

126 547

c) Přehled portfolia Podfondu

V této části je uveden pouze základní komentovaný přehled o portfoliu Podfondu a jeho výsledcích za

Účetní období v tis. Kč. Více podrobností je uvedeno v auditované účetní závěrce v příloze č. 4 Výroční

zprávy.

Ukazatel

Stav k poslednímu

dni předcházejícího

účetního období

Stav k poslednímu

dni Účetního

období

% podíl

změna v %

Celková aktiva

Podfondu

86 297 126 547 100,00 46,64

Peněžní prostředky 512 1 055 0,83 106,05

Ostatní podíly 40 334 50 186 39,66 24,43

Poskytnuté úvěry a

zápůjčky

45 451 74 714 59,04 64,38

Ostatní majetek - 592 0,47 100,00

Komentář k přehledu portfolia

Významná hmotná dlouhodobá aktiva Podfondu jsou uvedena v příloze č. 6 Výroční zprávy.

Fond navýšil především objem poskytnutých úvěrů a zápůjček.

V průběhu Účetního období se nevyskytly žádné faktory, rizika či nejistoty, které by měly vliv na výsledky

hospodaření Fondu.

VÝROČNÍ ZPRÁVA 2021 – Vihorev.Capital SICAV, a.s.

Podfond Vihorev.Development

d) Významné majetkové účasti

Rezidence Strakonická s.r.o.

Sídlo společnosti: Jungmannova 26/15, Nové Město, 110 00 Praha 1

Identifikační číslo: 057 01 694

Obchodní rejstřík: zapsaná v obchodním rejstříku Městského soudu v Praze, oddíl C, vložka 286823

Předmět podnikaní: pronájem nemovitosti, bytů a nebytových prostor

VD Project Zbraslav s.r.o.

Sídlo společnosti: Jungmannova 26/15, Nové Město, 110 00 Praha 1

Identifikační číslo: 116 62 786

Obchodní rejstřík: zapsaná v obchodním rejstříku Městského soudu v Praze, oddíl C, vložka 352528

Předmět podnikaní: pronájem nemovitosti, bytů a nebytových prostor

e) Přehled výsledků Podfondu

Ze zveřejněného výkazu Výkaz zisku a ztráty a ostatního úplného výsledku (příloha č. 4 Výroční zprávy)

lze definovat finanční výkonnost Podfondu následujícími údaji v tis. Kč:

Ukazatel

Stav k poslednímu

dni předcházejícího

účetního období *)

Stav k poslednímu

dni Účetního

období

% podíl

změna v %

Zisk z prodeje

nemovitostí 12 327 - 0,00 -100,00

Výnosy z přecenění

majetku 4 546 9 851 62,23 116,70

Úrokové výnosy 2 818 5 972 37,73 111,92

Ostatní výnosy 159 6 0,04 -96,23

Výnosy celkem

19 850

15 829

100,00

-20,26

Správní náklady -1 818 -1 745 69,47 -4,02

Ostatní náklady -961 -767 30,53 -20,19

Náklady celkem

-2 779

-2 512

100,00

-9,61

Čistá změna

hodnoty portfolia

17 071 13 317 - -21,99

VÝROČNÍ ZPRÁVA 2021 – Vihorev.Capital SICAV, a.s.

Podfond Vihorev.Development

Komentář k přehledu výsledků

Nejvýznamnějším zdrojem výnosů Podfondu jsou z prodeje nemovitostního majetku a přijaté úroky

z poskytnutých úvěrů. Dále se na výnosech Podfondu podílely i výnosy z přecenění majetku Podfondu.

V rozhodném období nebyly žádné mimořádné faktory, které by významně ovlivnily provozní zisk

Podfondu.

f) Přehled základních finančních a provozních ukazatelů Podfondu

Hlavní finanční ukazatelé podle ZISIF

Ukazatel

Stav k poslednímu

dni předcházejícího

účetního období *)

Stav k poslednímu dni

Účetního období

Změna v %

NAV Podfondu 48 971 tis. kč 124 049 tis. kč 153,31

Pákový efekt – metoda

hrubé hodnoty aktiv 175 % 101 % -74,00

Pákový efekt – metoda

standardní závazková 176 % 102 % -74,00

Nové investice (úpisy) 13 594 tis. Kč 61 511 tis. Kč 352,49

Ukončené investice

(odkupy) - - 0,00

Příplatky mimo základní

kapitál 300 tis. Kč 250 tis. Kč -16,67

Čistý zisk 17 071 tis. Kč 13 317 tis. Kč -21,99

Čistá změna hodnoty NAV 30 965 tis. Kč 75 078 tis. Kč 142,46

Hodnota výkonnostní

investiční akcie (VIA) 15,7291 17,8159 13,27

Hodnota prioritní

investiční akcie (PIA) 1,1395 1,2287 7,83

VÝROČNÍ ZPRÁVA 2021 – Vihorev.Capital SICAV, a.s.

Podfond Vihorev.Development

Komentář k hlavním finančním ukazatelům

Způsob výpočtu/stanovení vybraných ukazatelů je uveden v části 4 písm. o) Výroční zprávy.

g) Zdroje kapitálu Podfondu

Následující přehled údajů v tis. Kč vyjadřuje stav dlouhodobých a krátkodobých zdrojů kapitálu

k poslednímu dni Účetního období. Informace o struktuře vlastního kapitálu Podfondu jsou uvedeny

v příloze č. 4 Výroční zprávy.

Dlouhodobé zdroje kapitálu v tis. Kč

Stav k poslednímu dni Účetního

období

Vlastní kapitál -

Čistá aktiva připadající na držitele investičních akcií s právem

na odkup (fondový kapitál dle ZISIF)

124 049

Dlouhodobé závazky -

Krátkodobé zdroje kapitálu v tis. Kč

Stav k poslednímu dni Účetního období

Krátkodobé závazky 2 498

Komentář ke zdrojům financování

Investiční činnost Podfondu je financována především dlouhodobými zdroji z vydávaných investičních

akcií. Cizí zdroje Podfondu jsou tvořeny zejména závazky za akcionáři z titulu vydaných investičních akcií.

V rámci své činnosti není Podfond nucen omezovat svou investiční činnost z důvodů nedostatku zdrojů

kapitálu. Případné výpadky ve financování z důvodů odkupů investičních akcií je schopen pokrýt

z externích zdrojů nebo operativním prodejem likvidních aktiv. Zdroje financování jsou především z emisí

akcií.

Vysvětlení a rozbor peněžních toků

Více podrobností je uvedeno v auditované účetní závěrce v příloze č. 2 a 4 Výroční zprávy.

Peníze a peněžní ekvivalenty (pohledávky za bankami) – zde je zachycen stav finančních prostředků na

bankovních účtech Fondu. Peněžní prostředky v hotovosti Fond nemá.

Fondu není známo žádné omezení využití zdrojů kapitálu, které podstatně ovlivnilo nebo mohlo podstatně

ovlivnit provoz Fondu, a to i nepřímo.

VÝROČNÍ ZPRÁVA 2021 – Vihorev.Capital SICAV, a.s.

Podfond Vihorev.Development

h) Vývoj hodnoty akcie v rozhodném období v grafické podobě (§ 291 odst. 1 ZISIF ve spojení s §

234 odst. 1 písm. j) ZISIF a Přílohou 2 písm. f) VoBÚP)

Fond v rozhodném období nesledoval ani nekopíroval žádný index nebo jiný benchmark.

i) Informace, zda v Účetním období došlo k nabytí vlastních akcií (§ 307 ZOK a § 21 odst. 2 písm.

d) ZoÚ)

Ke konci Účetního období nedržel Fond, Podfond, ani jeho dceřiná společnost ani nikdo jiný jménem

Fondu akcie, které by představovaly podíl na základním kapitálu Fondu.

1,1400 Kč

1,1500 Kč

1,1600 Kč

1,1700 Kč

1,1800 Kč

1,1900 Kč

1,2000 Kč

1,2100 Kč

1,2200 Kč

1,2300 Kč

1,2400 Kč

31.03.2021 30.06.2021 01.07.2021 31.12.2021

Vývoj hodnoty prioritní investiční akcie

v roce 2021

15,0600 Kč

15,3600 Kč

15,6600 Kč

15,9600 Kč

16,2600 Kč

16,5600 Kč

16,8600 Kč

17,1600 Kč

17,4600 Kč

17,7600 Kč

18,0600 Kč

31.03.2021 30.06.2021 30.09.2021 31.12.2021

Vývoj hodnoty výkonnostní investiční akcie

v roce 2021

VÝROČNÍ ZPRÁVA 2021 – Vihorev.Capital SICAV, a.s.

Podfond Vihorev.Development

j) Popis všech významných událostí, které se týkají Fondu a k nimž došlo po skončení Účetního

období, vč. informací o skutečnostech, které nastaly až po rozvahovém dni a jsou významné pro

naplnění účelu Výroční zprávy (§ 34 odst. 2 písm. b) ZISIF a § 21 odst. 2 písm. a) ZoÚ)

V důsledku nabytí účinnosti zákona č. 33/2020 Sb., kterým se mění zákon č. 90/2012 Sb., o obchodních

společnostech a družstvech (zákon o obchodních korporacích), ve znění zákona č. 458/2016 Sb., a další

související zákony, byl původně monistický systém vnitřní struktury Fondu k 1. 1. 2021 změněn na

dualistický.

Obhospodařovatel posoudil ke dni vyhotovení účetní závěrky možný dopad viru SARS-CoV-2, jím vyvolané

epidemie nemoci COVID-19 a s epidemií spojenými opatřeními na účetní závěrku Fondu a Podfondu.

Obhospodařovatel na základě informací dostupných ke dni vyhotovení účetní závěrky vyhodnotil, že tyto

události nemají vliv na účetní závěrku Fondu a Podfondu. Lze však důvodně očekávat, že výše uvedená

situace ovlivní v průběhu účetního období roku 2021 reálnou hodnotu majetku a dluhů Fondu a Podfondu.

Po rozvahovém dni došlo k úpisu nových výkonnostních investičních akcií v objemu 16 981 800 Kč, které

nebyly ke dni vyhotovení Výroční zprávy emitovány.

Valná hromada s účinností od 1.1.2022 rozhodla o přijetí nových stanov společnosti. S účinností od

1.1.2022 Fond nevytváří Podfondy.

k) Údaje o předpokládaném budoucím vývoji podnikání Fondu (§ 34 odst. 2 písm. c) ZISIF a § 21

odst. 2 písm. b) ZoÚ)

V průběhu následujícího účetního období je záměrem Fondu a Podfondu rozšiřovat své portfolio v rámci

své investiční strategie vymezené ve statutu Fondu, resp. Podfondu. Fond v průběhu následujícího

účetního období plánuje pořízení bytových jednotek v Praze.

Fond nadále plánuje upisovat primárně prioritní investiční akcie (PIA), které budou veřejně obchodovány.

V rámci dividendové politiky Fond neplánuje v roce 2022 výplatu dividendy ve vztahu k žádnému druhu

akcií vydávaných k Podfondu.

V průběhu následujícího účetního období bude významným rizikovým faktorem dopad mimořádných

opatření spojených s rozšířením viru SARS-CoV-2 a jím vyvolané epidemie nemoci COVID-19. V této

souvislosti může dojít k významnému omezení ekonomické aktivity napříč všemi sektory ekonomiky

s dopadem na reálnou hodnotu majetku a dluhů Fondu. Ke dni vyhotovení Výroční zprávy však existuje

značná míra nejistoty ohledně intenzity a doby zavedení mimořádných opatření a jejich efektu

na celosvětovou i tuzemskou ekonomiku, neboť neustále dochází k vývoji v této oblasti. Nelze proto

s požadovanou přesností stanovit očekávaný dopad výše uvedené situace na reálnou hodnotu majetku

a dluhů Fondu, resp. Podfondu.

l) Vliv pandemie COVID-19

V souvislosti s celosvětovou pandemií nemoci COVID-19 a navazujícími dopady epidemiologických

opatření na ekonomiky postižených zemí Fond provedl identifikaci hlavních rizik, kterým může v této

souvislosti čelit, a současně ve vazbě na identifikovaná rizika vyhodnotil, zda u Fondu není ohrožen

předpoklad nepřetržitého trvání účetní jednotky.

Hlavní zdroje rizik spojené s pandemií nemoci COVID-19 jsou:

- bezprostřední dopady epidemiologických opatření na vybrané segmenty ekonomiky; a

- navazující celkový pokles ekonomické aktivity, jehož důsledkem bude silná recese.

m) Vliv ruské agrese vůči Ukrajině

V návaznosti na válečný konflikt mezi Ukrajinou a Ruskou federací Fond identifikoval a vyhodnotil hlavní

rizika, kterým může v této souvislosti čelit. Jelikož Fond nevlastní žádná aktiva v Rusku, Bělorusku či na

Ukrajině a ani nemá investory z těchto destinací, není ohrožen předpoklad nepřetržitého trvání účetní

VÝROČNÍ ZPRÁVA 2021 – Vihorev.Capital SICAV, a.s.

Podfond Vihorev.Development

jednotky. Fond také nemá žádná depozita u Sberbank CZ, u které ČNB na konci února zahájila kroky k

odnětí bankovní licence.

Hlavní zdroje rizik způsobené válečným konfliktem:

- velké výkyvy na finančních trzích,

- zvýšení inflace,

- navazující celkový pokles ekonomické aktivity, jehož důsledkem může být silná recese.

Dle informací České národní banky (tisková zpráva ČNB ze dne 24.2.2022; „Vyjádření ČNB k dopadům

aktuální situace na Ukrajině“) lze však již nyní očekávat, že přímý dopad na domácí ekonomický růst, který

vyplývá z obchodních vazeb na Rusko a Ukrajinu, bude omezený. Důvodem je jejich velmi nízký podíl na

vývozu zboží a služeb z ČR (v případě Ruska 2,3 % a v případě Ukrajiny 1 %). Krátkodobě lze nicméně

předpokládat celkově proinflační dopady konfliktu zejména prostřednictvím vyšších cen ropy, zemního

plynu a zprostředkovaně i dalších energií. Stejným směrem bude na cenovou hladinu krátkodobě působit

kurz koruny, který je ve srovnání s předpoklady zimní prognózy aktuálně slabší.

Charakter Fondu

Fond patří do kategorie subjektů kolektivního investování. Investoři do investičních akcií vydávaných

Fondem mají právo na odkup těchto investičních akcií na účet Fondu. Lhůta pro výplatu protiplnění za

odkupované investiční akcie je uvedena ve statutu Fondu a její délka činí max. 1 rok od obdržení žádosti

o odkup obhospodařovatelem Fondu.

Investiční strategie / reálná hodnota investic Fondu

V průběhu účetního období fond vykonával běžnou činnost v souladu se svým statutem. Výnosy plynoucí

z aktiv fondu byly použity k financování běžných nákladových položek a k investiční činnosti – poskytnutí

financování do společností zabývajících se developmentem nemovitostí. Zdrojem příjmů byly především

příjmy z prodaných nemovitostí a úpisu investičních akcií investory. Investiční strategií Fondu byly také

investice do nemovitostí v segmentu nájemního investičního bydlení.

Investice Fondu jsou alokovány v odvětvích, na které by mohly mít silný dopad karanténní opatření. Fond

investuje převážně do nemovitostních společností, a to retailových parků. Objem portfolia umístěný

v sektorech, na které mohou mít bezprostřední dopad epidemiologická opatření, přesahuje 10 % aktiv

Fondu. Fond neočekává významný negativní dopad na hodnotu portfolia z důvodů přímého dopadu

karanténních opatření.

Lze předpokládat, že významná ekonomická recese napříč celou ekonomikou může negativně ovlivnit

reálnou hodnotu investic v portfoliu. Takový pokles by však měl být pouze dočasný.

Investice Fondu jsou dostatečně diverzifikovány. Diverzifikací je zajištěna vyšší ochrana hodnoty majetku

Fondu v případě selhání jednotlivých investic. Lze očekávat nižší absolutní ztrátu celkové hodnoty investic

v portfoliu.

Fond drží část portfolia v hotovosti nebo v nástrojích, které lze ve velmi krátké době přeměnit na peněžní

prostředky, aniž by Fond realizoval ztrátu.

Fond je připraven na vyšší nároky na likvidní zdroje v následujícím období.

Aktuálně není zvažována změna investiční strategie Fondu.

Likvidita Fondu

Běžné příjmy jsou generovány převážně úroky z úvěrových nástrojů v portfoliu Fondu. Navrhovaná

regulatorní opatření pro ochranu dlužníků po dobu karanténních omezení mohou dočasně znamenat

zpoždění části cash-flow generovanému z úvěrů. Rozsah tohoto výpadku bude však omezený.

Běžné příjmy Fondu mohou z regulatorních důvodů zaznamenat krátkodobý částečný výpadek. Výpadek

těchto příjmů však není pro Fond kritický, a to ani ve vyšším objemu. Majetek Fondu je dostatečně likvidní.

Fond disponuje dostatečnými zdroji likvidního majetku, které mu umožňují dlouhodobě zajistit běžné

náklady na činnost správy vlastního majetku. Těmito běžnými náklady jsou zejména odměna

VÝROČNÍ ZPRÁVA 2021 – Vihorev.Capital SICAV, a.s.

Podfond Vihorev.Development

obhospodařovatele, administrátora a depozitáře. Díky dostatečným zdrojům likvidního majetku nejsou

očekávány potíže při krytí běžných nákladů Fondu.

Investiční strategie Fondu je spojena s nižší úrovní rizika a Fond tak neočekává dlouhodobý pokles

hodnoty investičních akcií. Dočasný pokles reálné hodnoty investic v portfoliu Fondu a celkový pokles

výkonnosti ekonomiky však může investory motivovat k okamžitému ukončení investice. Fond však

disponuje dostatečnými nástroji (viz níže) pro uspokojení požadavků investorů.

V případě, že nebudou získány nové prostředky úpisem investičních akcií, nové investice budou

realizovány pouze ve formě reinvestování zdrojů z běžných příjmů a z příjmů ukončených investičních

příležitostí.

Hlavní potřebu likvidity lze očekávat z titulu odkupů investičních akcií. V případě potřeby může Fond učinit

následující opatření:

- zastavení další investiční činnosti a využití prostředků z ukončených investic;

- prodej likvidního majetku;

- zajištění dluhového financování;

- zpeněžení ostatního majetku;

- dočasné pozastavení odkupování investičních akcií na dobu až 3 měsíců.

Fond disponuje dostatečnými nástroji, jak překlenout krátkodobý i střednědobý nedostatek likvidních

prostředků.

Provozní rizika

Obhospodařovatel a administrátor pro Fond řádně zajistili veškeré potřebné činnosti, a to bez větších

omezení i při karanténních opatřeních s přizpůsobením podmínek organizace práce.

V rámci zvýšené volatility na finančních trzích lze očekávat, že pravidelné oceňování majetku a dluhů na

základě tržních dat může být obtížnější a spolehlivost dat může být limitována. Aktuální metoda

oceňování majetku a dluhů Fondu však poskytuje dostatečné možnosti, jak zohlednit mimořádné

okolnosti spojené s pandemií COVID-19.

Předpoklad nepřetržitého trvání účetní jednotky

S ohledem na výše uvedené nebyly identifikovány významné pochybnosti o nepřetržitém trvání účetní

jednotky. Bezprostřední dopady epidemiologických opatření byly vyhodnoceny jako nevýznamné. Fond

očekává možný dočasný pokles v reálné hodnotě investic. Pro další fungování Fondu však tento pokles

nepředstavuje překážku. Pro řešení případných budoucích problémů s likviditou v případě nadměrných

požadavků na odkup byly definovány vhodné nástroje. V provozní oblasti jsou pro Fond veškeré potřebné

služby zajištěny.

VÝROČNÍ ZPRÁVA 2021 – Vihorev.Capital SICAV, a.s.

Podfond Vihorev.Development

3. Textová část Výroční zprávy

a) Informace o aktivitách v oblasti výzkumu a vývoje (§ 21 odst. 2 písm. c) ZoÚ)

Fond ani Podfond nejsou aktivní v oblasti výzkumu a vývoje.

b) Informace o aktivitách v oblasti ochrany životního prostředí a pracovněprávních vztazích (§ 21

odst. 2 písm. e) ZoÚ)

Fond nevyvíjí činnost v oblasti ochrany životního prostředí. Fond nemá žádné zaměstnance, proto ani není

aktivní v oblasti pracovněprávních vztahů.

Podfond jako účetně a majetkově oddělená část jmění Fondu nevyvíjí činnost v oblasti ochrany životního

prostředí. Jelikož je Podfond účetně a majetkově oddělenou částí jmění Fondu, nemá žádné

zaměstnance, proto ani není aktivní v oblasti pracovněprávních vztahů.

c) Informace o tom, zda Fond má pobočku nebo jinou část obchodního závodu v zahraničí (§ 21

odst. 2 písm. f) ZoÚ)

Fond ani Podfond nemají pobočku ani jinou část obchodního závodu v zahraničí.

d) Údaje o činnosti obhospodařovatele Fondu ve vztahu k majetku Fondu v Účetním období (§ 291

odst. 1 ZISIF ve spojení s § 234 odst. 1 písm. b) ZISIF)

Obhospodařovatel vykonával v průběhu Účetního období ve vztahu k Podfondu standardní činnost dle

statutu Podfondu. Z hlediska investic nedošlo v průběhu Účetního období k uzavření žádné nabývací

smlouvy.

e) Identifikační údaje každé osoby provádějící správu majetku (portfolio manažera), případně

externího správce Fondu v rozhodném období a době, po kterou tuto činnost vykonával, včetně

stručného popisu jeho zkušeností a znalostí (§ 291 odst. 1 ZISIF ve spojení s § 234 odst. 1 písm.

j) ZISIF a Přílohou 2 písm. a) VoBÚP)

Jméno a příjmení

Tomáš Bortl

Další identifikační údaje

Datum narození: 4. 3. 1979

Bytem: Boloňská 602/5, 109 00 Praha 10

Výkon činnosti portfolio manažera pro Fond:

Celé Účetní období

Znalosti a zkušenosti portfolio manažera

Před příchodem do AVANT IS pracoval na obdobné pozici v AMISTA IS. Dříve působil na pozici

Privátního bankéře ve společnosti Privatebanka a.s. z investiční skupiny PENTA. Ve správě měl

významné privátní klienty a zaměřoval se hlavně na investiční poradenství. Předtím sbíral zkušenosti

mimo jiné ve společnosti Starteepo Group na pozici Business analytika a v České spořitelně na pozici

Premier bankéře.

VÝROČNÍ ZPRÁVA 2021 – Vihorev.Capital SICAV, a.s.

Podfond Vihorev.Development

f) Identifikační údaje každého depozitáře Fondu v rozhodném období a době, po kterou činnost

depozitáře vykonával (§ 291 odst. 1 ZISIF ve spojení s § 234 odst. 1 písm. j) ZISIF a Přílohou 2

písm. b) VoBÚP)

Název Česká spořitelna, a.s.

IČO 452 44 782

Sídlo Praha 4, Olbrachtova 1929/62, PSČ 14000

Výkon činnosti depozitáře pro Fond celé účetní období

g) Identifikační údaje každé osoby pověřené úschovou nebo opatrováním majetku Fondu, pokud je

u této osoby uloženo více než 1 % hodnoty majetku Fondu (§ 291 odst. 1 ZISIF ve spojení s §

234 odst. 1 písm. j) ZISIF a Přílohou 2 písm. c) VoBÚP)

V Účetním období nebyla taková osoba depozitářem pověřena.

h) Identifikační údaje každé osoby oprávněné poskytovat investiční služby, která vykonávala

činnost hlavního podpůrce ve vztahu k majetku Fondu v rozhodném období, a údaj o době, po

kterou tuto činnost vykonávala (§ 291 odst. 1 ZISIF ve spojení s § 234 odst. 1 písm. j) ZISIF a

Přílohou 2 písm. d) VoBÚP)

V Účetním období nevyužíval Fond ani Podfond služeb hlavního podpůrce.

i) Identifikace majetku, pokud jeho hodnota přesahuje 1 % hodnoty majetku Fondu ke dni, kdy bylo

provedeno ocenění využité pro účely této zprávy, s uvedením celkové pořizovací ceny a reálné

hodnoty na konci rozhodného období (§ 291 odst. 1 ZISIF ve spojení s § 234 odst. 1 písm. j)

ZISIF a Přílohou 2 písm. e) VoBÚP)

Tato informace je obsahem přílohy č. 6 Výroční zprávy.

j) Soudní nebo rozhodčí spory, které se týkají majetku nebo nároku vlastníků cenných papírů nebo

zaknihovaných cenných papírů vydávaných Fondem, jestliže hodnota předmětu sporu převyšuje

5 % hodnoty majetku Fondu v rozhodném období, vč. údajů o všech státních, soudních nebo

rozhodčích řízeních za Účetní období, která mohla mít nebo v nedávné minulosti měla významný

vliv na finanční situaci nebo ziskovost Fondu nebo jeho skupiny nebo prohlášení o tom, že taková

řízení neexistují (§ 291 odst. 1 ZISIF ve spojení s § 234 odst. 1 písm. j) ZISIF a Přílohou 2 písm.

g) VoBÚP)

V Účetním období nebyl Fond účastníkem žádných soudních nebo rozhodčích sporů, které by se týkaly

majetku nebo nároků vlastníků cenných papírů nebo zaknihovaných cenných papírů vydávaných Fondem,

kdy by hodnota předmětu sporu převyšovala 5 % hodnoty majetku Fondu nebo Podfondu v Účetním

období.

V Účetním období nebyl Fond účastníkem správního, soudního ani rozhodčího řízení, které mohlo mít nebo

v nedávné minulosti mělo významný vliv na finanční situaci nebo ziskovost Fondu nebo Podfondu.

VÝROČNÍ ZPRÁVA 2021 – Vihorev.Capital SICAV, a.s.

Podfond Vihorev.Development

k) Hodnota všech vyplacených podílů na zisku na jednu investiční akcii (§ 291 odst. 1 ZISIF ve

spojení s § 234 odst. 1 písm. j) ZISIF a Přílohou 2 písm. h) VoBÚP)

V Účetním období nebyla k žádnému druhu investičních akcií vyplacena žádná dividenda.

V účetním období předcházejícím Účetnímu období nebyla k žádnému druhu investičních akcií vyplacena

žádná dividenda.

l) Údaje o skutečně zaplacené úplatě obhospodařovateli za obhospodařování Fondu, s rozlišením

na údaje o úplatě za výkon činnosti depozitáře, administrátora, hlavního podpůrce a auditora, a

údaje o dalších nákladech či daních (§ 291 odst. 1 ZISIF ve spojení s § 234 odst. 1 písm. j) ZISIF

a Přílohou 2 písm. i) VoBÚP)

Úplata obhospodařovateli za obhospodařování

Fondu

- Podfondu

1 044 tis. Kč

0 tis. Kč

1 044 tis. Kč

Úplata depozitáři za služby depozitáře

Fondu

- Podfondu

456 tis. Kč

0 tis. Kč

456 tis. Kč

Úplata depozitáře za správu cenných papírů

Fondu

- Podfondu

18 tis. Kč

0 tis. Kč

18 tis. Kč

Úplata administrátora

Fondu

- Podfondu

zahrnuta v úplatě za obhospodařování

Úplata hlavního podpůrce

Fondu

- Podfondu

0 tis. Kč

Úplata auditora

Fondu

- Podfondu

95 tis. Kč

0 tis. Kč

95 tis. Kč

Údaje o dalších nákladech či daních

Fondu

Ostatní správní náklady

0 tis. Kč

Podfondu

Právní a notářské služby

98 tis. Kč

Poradenství a konzultace

33 tis. Kč

Ostatní správní náklady

1 tis. Kč

Úplaty jsou hrazeny na vrub Fondového kapitálu Podfondu. Náklady Fondu, které nevznikají nebo

nemohou vznikat v souvislosti s investiční činností žádného podfondu, lze hradit pouze na vrub Ostatního

jmění. Veškeré společné náklady, které lze přiřadit k více podfondům, jsou alokovány poměrně na vrub

Fondového kapitálu všech dotčených podfondů, a to v poměru dle výše Fondového kapitálu dotčených

podfondů. Veškeré náklady, které nelze jednoznačně přiřadit k určitému podfondu, jsou alokovány

poměrně na vrub Fondového kapitálu všech podfondů v poměru dle výše Fondového kapitálu.

m) Údaje o podstatných změnách údajů uvedených ve statutu investičního fondu, ke kterým došlo

v průběhu Účetního období (§ 291 odst. 1 ZISIF ve spojení s § 234 odst. 2 písm. a) ZISIF)

V průběhu Účetního období došlo k následujícím podstatným změnám statutu Podfondu:

S účinností od 29.01.2021 došlo zejména k následujícím změnám ve statutu Podfondu:

• Investiční společnost je členem představenstva

• změna definice rozhodnuti kritéria na výplatu tantiém.

VÝROČNÍ ZPRÁVA 2021 – Vihorev.Capital SICAV, a.s.

Podfond Vihorev.Development

• rozhodující stanovisko k vytvoření podfondu má představenstvo

• zápis údajů o podfondu do seznamu vedeného ČNB má představenstvo

• mimořádnou valnou hromadu svolává představenstvo fondu

n) Údaje o mzdách, úplatách a obdobných příjmech pracovníků a vedoucích osob, které mohou být

považovány za odměny, vyplácených obhospodařovatelem Fondu jeho pracovníkům nebo

vedoucím osobám v Účetním období, členěných na pevnou a pohyblivou složku, údaje o počtu

pracovníků a vedoucích osob obhospodařovatele Fondu a údaje o případných odměnách za

zhodnocení kapitálu, které Fond nebo jeho obhospodařovatel vyplatil (§ 291 odst. 1 ZISIF

ve spojení s § 234 odst. 2 písm. b) ZISIF)

Pracovníci obhospodařovatele (včetně portfolio manažera Fondu) i zmocněnci statutárního orgánu jsou

odměňováni členem statutárního orgánu v souladu s jeho vnitřními zásadami pro odměňování, které byly

vytvořeny v souladu s požadavky AIFMR. Tyto osoby nejsou odměňovány Fondem, a to ani na účet

Podfondu.

Obhospodařovatel Fondu vytvořil systém pro odměňování svých pracovníků, včetně vedoucích osob,

kterým se stanoví, že odměna je tvořena nárokovou složkou (mzda) a nenárokovou složkou (výkonnostní

odměna). Nenároková složka odměny je vyplácena při splnění předem definovaných podmínek, které se

zpravidla odvíjí od výsledku hospodaření obhospodařovatele a hodnocení výkonu příslušného pracovníka.

Obhospodařovatel Fondu je povinen zveřejňovat údaje o odměňování svých pracovníků. Vzhledem ke

skutečnosti, že obhospodařovatel obhospodařuje vysoký počet investičních fondů, jsou níže uvedená

čísla pouze poměrnou částí celkové částky vyplacené obhospodařovatelem Fondu jeho pracovníkům,

neboť pracovníci obhospodařovatele zajišťují služby obhospodařování a administrace zpravidla ve vztahu

k více fondům. Obhospodařovatel zavedl metodu výpočtu poměrné částky připadající na jednotlivé fondy

založenou na objektivních kritériích.

• v poměrné výši přiřaditelné Fondu:

Pevná složka odměn

0 tis. Kč

Pohyblivá složka odměn 0 tis. Kč

Počet příjemců 67,5

Odměny za zhodnocení kapitálu 0 tis. Kč

• v poměrné výši přiřaditelné Podfondu:

Pevná složka odměn

624 tis. Kč

Pohyblivá složka odměn 0 tis. Kč

Počet příjemců 67,5

Odměny za zhodnocení kapitálu 0 tis. Kč

o) Údaje o mzdách, úplatách a obdobných příjmech pracovníků nebo vedoucích osob, které mohou

být považovány za odměny, vyplacených obhospodařovatelem Fondu těm z jeho pracovníků

nebo vedoucích osob, jejichž činnost má podstatný vliv na rizikový profil Fondu (§ 291 odst. 1

ZISIF ve spojení s § 234 odst. 2 písm. c) ZISIF)

Obhospodařovatel Fondu uplatňuje specifické zásady a postupy pro odměňování ve vztahu

k pracovníkům, kteří mají významný vliv na rizika, kterým může být vystaven obhospodařovatel Fondu

nebo obhospodařovaný fond. Tyto zásady a postupy v rámci systému odměňování podporují řádné

a účinné řízení rizik a nepodněcují k podstupování rizik nad rámec rizikového profilu obhospodařovaných

fondů, jsou v souladu s jejich strategií a zahrnují postupy k zamezování střetu zájmů.

Pracovníci a vedoucí osoby, kteří při výkonu činností v rámci své funkce nebo pracovní pozice mají

podstatný vliv na rizikový profil Fondu nebo Podfondu:

VÝROČNÍ ZPRÁVA 2021 – Vihorev.Capital SICAV, a.s.

Podfond Vihorev.Development

• Představenstvo a dozorčí rada,

• Ředitelé správy majetku.

Na tuto skupinu osob se rovněž uplatňují výše uvedená pravidla o stanovení pevné nárokové a pohyblivé

nenárokové složce odměny s tím, že mzda a výkonnostní odměna musí být vhodně vyvážené. Vhodný

poměr mezi mzdou a výkonnostní odměnou se stanovuje individuálně.

• v poměrné výši přiřaditelné Fondu:

Odměny vedoucích osob

0 tis. Kč

Počet příjemců 8,3

Odměny ostatních pracovníků 0 tis. Kč

Počet příjemců 59,2

• v poměrné výši přiřaditelné Podfondu:

Odměny vedoucích osob

108 tis. Kč

Počet příjemců 8,3

Odměny ostatních pracovníků 516 tis. Kč

Počet příjemců 59,2

VÝROČNÍ ZPRÁVA 2021 – Vihorev.Capital SICAV, a.s.

Podfond Vihorev.Development

4. Další informace o emitentovi

a) Členové správních, řídicích a dozorčích orgánů a vrcholové vedení

V důsledku nabytí účinnosti zákona č. 33/2020 Sb., kterým se mění zákon č. 90/2012 Sb., o obchodních

společnostech a družstvech (zákon o obchodních korporacích), ve znění zákona č. 458/2016 Sb., a další

související zákony, byl původně monistický systém vnitřní struktury Fondu k 1. 1. 2021 změněn

na dualistický.

Statutární orgán

Statutární orgán Fondu, AVANT IS, je investiční společností, která je oprávněna k obhospodařování fondů

kvalifikovaných investorů a k provádění jejich administrace. AVANT IS je licencovanou investiční

společností specializující se na vytváření, obhospodařování a administraci fondů kvalifikovaných

investorů s již třináctiletými zkušenostmi. AVANT IS obhospodařuje investiční fondy a provádí

administraci investičních fondů, jejichž aktuální seznam je uveden na internetových stránkách ČNB

a internetových stránkách avantfunds.cz. AVANT IS neprovádí žádnou jinou hlavní činnost.

AVANT IS zavedl a udržuje postupy pro řízení střetů zájmů mezi

• AVANT IS nebo obhospodařovanými fondy a jinými zákazníky AVANT IS nebo takovými zákazníky

navzájem,

• AVANT IS nebo investičním fondem a osobami se zvláštním vztahem k AVANT IS nebo

investičnímu fondu podle § 20 odstavce 2 ZISIF,

• osobou, která ovládá AVANT IS nebo investiční fond, je ovládána AVANT IS nebo investičním

fondem (osobami, které jsou s AVANT IS majetkově či personálně propojeny) nebo osobou

ovládanou stejnou osobou jako AVANT IS nebo investiční fond a vedoucími osobami AVANT IS

nebo investičního fondu, investory investičního fondu, popřípadě jinými zákazníky AVANT IS.

Funkční období statutárního orgánu je 10 let.

Statutární orgán má s Fondem na neurčito uzavřenou smlouvu o výkonu funkce, ve které nejsou uvedeny

žádné výhody při jejím ukončení. Statutární orgán nemá uzavřenou žádnou smlouvu s dceřinými

společnostmi Fondu.

Ve statutárním orgánu Fondu je AVANT IS zastoupen prostřednictvím svých zmocněných zástupců, kteří

disponují předchozím souhlasem ČNB k výkonu své funkce.

Zmocnění zástupci statutárního orgánu Fondu v průběhu Účetního období

Jméno a příjmení

Mgr. Robert Robek

Další identifikační údaje

datum narození: 7. 9. 1970

bytem: Útulná 506/17, 108 00 Praha 10

Období výkonu funkce

3.11.2021 – 31.12.2021

Znalosti a zkušenosti

Magisterský titul na Právnické fakultě Univerzity Karlovy v Praze – obor Právo a právní věda. Držitel

makléřské licence vydané ČNB pro obchodování s cennými papíry, s praxí v oblasti nemovitostí a

s 5letou zkušeností se správou fondů kvalifikovaných investorů se zaměřením na cenné papíry,

nemovitosti, pohledávky a majetkové účasti. Od prosince 2015 členem představenstva AVANT IS,

od června 2017 místopředseda představenstva AVANT IS.

VÝROČNÍ ZPRÁVA 2021 – Vihorev.Capital SICAV, a.s.

Podfond Vihorev.Development

Jméno a příjmení

JUDr. Petr Krátký

Další identifikační údaje

datum narození: 4. 1. 1975

bytem: Švabinského 816/46, 149 00 Praha 4

Období výkonu funkce

1.1.2021 – 2.11.2021

Znalosti a zkušenosti

2001 – titul: Bachelor of Business Studies, obor: Business Law (BBS): Institute of Technology, Sligo

Irsko/Kunovice;

2003 – titul: bakalář (Bc.), obor: Finance a daně: Evropský polytechnický institut, Kunovice;

2005 – titul: magistr práv: Zakarpatská státní univerzita, Užhorod/Praha;

2013 – titul: doktor práv (JUDr.): Právnická fakulta Univerzity Karlovy, Praha.

Před nástupem do funkce člena představenstva působil jako portfolio manažer déle než 10 let ve sféře

finančních institucí. Mj. Česká pojišťovna (obchod); ING pojišťovna a penzijní fond (řízení provozně fin.

odd. a odd. operačních rizik); Česká spořitelna (interní audit), GE Money Bank (compliance, vedení týmu

kontrol OM). Od r. 2014 působí v AVANT IS, kde vedl právní oddělení a oddělení compliance (2014-

2016) a od r. 2017 se zabývá správou fondů kvalifikovaných investorů se zaměřením zejm. na úvěry,

majetkové účasti v kapitálových obchodních společnostech a nemovitosti.

Zbývající informace jsou obsaženy v příloze č. 7 Výroční zprávy.

Zmocnění zástupci neuzavřeli žádné pracovní ani jiné smlouvy s Fondem ani jeho dceřinými

společnostmi.

Členové kontrolního orgánu Fondu v průběhu Účetního období

Jméno a příjmení

Mgr. Maxim Vichorev

Další identifikační údaje

datum narození: 20. 8. 1986

bytem: Strakonická 1856/11, Smíchov, 150 00

Praha 5

Období výkonu funkce

celé Účetní období

Znalosti a zkušenosti

Maxim Vichorev vystudoval Karlovu Univerzitu, magisterský obor Právo a právní věda na Právnické

fakultě a bakalářský obor na Podnikohospodářské fakultě VŠE. Od roku 2008 aktivně působí

na českém realitním trhu, zejména v oblasti prodeje a správy nemovitostí. Od roku 2014 působí

na rezidenčním developerském trhu. Mezi jeho klíčové kompetence patří strukturování nemovitostních

obchodů a jejich financování.

Zbývající informace jsou obsaženy v příloze č. 7 Výroční zprávy.

Funkční období člena kontrolního orgánu je 10 let.

Protože je výkon funkce člena kontrolního orgánu bezúplatný, nemají členové kontrolního orgánu

s Fondem uzavřenou smlouvu o výkonu funkce ani žádnou pracovní ani jinou smlouvu.

Členové výboru pro audit v průběhu Účetního období

Jméno a příjmení

Ing. Václav Urban (předseda)

Jméno a příjmení

RNDr. Dušan Brabec (člen)

Jméno a příjmení

Maxim Vichorev (člen)

VÝROČNÍ ZPRÁVA 2021 – Vihorev.Capital SICAV, a.s.

Podfond Vihorev.Development

Členové investičního výboru v průběhu Účetního období

Jméno a příjmení

Maxim Vichorev

Jméno a příjmení

Rostyslav Petchenko

Jméno a příjmení

Tomáš Bortl

Prohlášení

Nikdo z členů správních, řídicích a dozorčích orgánů ani vrcholového vedení nebyl za předešlých pět let

odsouzen za podvodný trestný čin a není ani nebyl v předešlých pěti letech spojen s žádným konkurzním

řízením, správou či likvidací. Vůči žádnému z členů správních, řídicích a dozorčích orgánů ani vrcholového

vedení nebylo v posledních pěti letech vzneseno úřední veřejné obvinění nebo udělena sankce ze strany

statutárních nebo regulatorních orgánů. Mezi členy správních, řídicích a dozorčích orgánů ani vrcholového

vedení a Fondem v Účetním období nenastaly žádné střety zájmů.

b) Informace o odměnách účtovaných za Účetní období auditory v členění za jednotlivé druhy

služeb, a to zvlášť za Fond a zvlášť za konsolidovaný celek (§ 118 odst. 4 písm. k) ZPKT)

Za Účetní období byly auditorem za povinný audit roční účetní závěrky účtovány následující odměny:

Účtovaná odměna auditora

95 tis. Kč

Odměna za povinný audit roční účetní závěrky

Fondu

Podfondu 95 tis. Kč

Odměna za jiné ověřovací služby 0 tis. Kč

Odměna za daňové poradenství 0 tis. Kč

Odměna za jiné neauditorské služby 0 tis. Kč

Výkon vnitřního auditu Fondu vykonává AVANT IS v rámci činnosti administrace, přičemž odměna za

výkon vnitřního auditu je zahrnuta do fixní měsíční odměny, kterou Fond vyplácí společnosti AVANT IS na

základě smlouvy o výkonu funkce individuálního statutárního orgánu.

c) Organizační struktura

Dceřiné společnosti

Jméno/Název

Rezidence Strakonická s.r.o.

Další identifikační údaje

IČO: 057 01 694

se sídlem: Jungmannova 26/15, 110 00 Praha 1

Účast na kapitálu /hlasovacích právech

100 %

Jméno/Název

VD Project Zbraslav s.r.o.

Další identifikační údaje

IČO: 116 62 786

se sídlem: Jungmannova 26/15, 110 00 Praha 1

Účast na kapitálu /hlasovacích právech

100 %

Další informace jsou uvedeny v příloze č. 5 Výroční zprávy.

VÝROČNÍ ZPRÁVA 2021 – Vihorev.Capital SICAV, a.s.

Podfond Vihorev.Development

d) Hlavní akcionáři

Jméno/Název

Maxim Vichorev

Další identifikační údaje

datum narození: 20. srpna 1986

bytem: Strakonická 1856/11, Smíchov, 150 00

Praha 5

Výše podílu k posledním dni Účetního období

95 % zakladatelských akcií

31,63 % prioritních investičních akcií (PIA)

34,67 % výkonnostních investičních akcií (VIA)

Účast na kapitálu /hlasovacích právech Fondu

podíl účasti na kapitálu připadajícího na příslušný

druh akcií odpovídá výši podílu akcionáře

Typ účasti

přímá

Fond je přímo ovládán akcionářem Maximem Vichorevem.

Další informace jsou uvedeny v příloze č. 5 Výroční zprávy.

e) Popis práv a povinností spojených s příslušným druhem akcie nebo obdobného cenného papíru

představujícího podíl na Fondu, a to alespoň odkazem na zákon upravující právní poměry

obchodních společností a družstev a stanovy Fondu, pokud se jedná o druh akcie, nebo na

srovnatelný zahraniční právní předpis a stanovám obdobný dokument Fondu, pokud se jedná

o druh obdobného cenného papíru představujícího podíl na Fondu (§ 118 odst. 4 písm. d) ZPKT)

Fond vydává druhy cenných papírů uvedené v části 1 písm. b) Výroční zprávy.

Zakladatelské akcie

Tyto cenné papíry jsou vydávány k zapisovanému základnímu kapitálu, jehož výše je též uváděna

v obchodním rejstříku. Podíl na zapisovaném základním kapitálu se u zakladatelských akcií určí podle

počtu akcií. Zakladatelské akcie se řídí právní úpravou dle ZOK, ZISIF a dalšími právními předpisy

a stanovami Fondu.

Práva spojená se zakladatelskými akciemi

Se zakladatelskou akcií je spojeno právo akcionáře jako společníka podílet se podle ZOK, ZISIF a stanov

Fondu na řízení Fondu, jeho zisku a na likvidačním zůstatku při jeho zrušení s likvidací.

Akcionáři držící zakladatelské akcie se na fondovém kapitálu Fondu ve vztahu k těmto akciím podílejí

zcela a výlučně v rozsahu Ostatního jmění.

Podíl na zisku a podíl na likvidačním zůstatku včetně záloh lze akcionářům držícím zakladatelské akcie

vyplácet na tyto akcie výlučně na vrub Ostatního jmění.

Se zakladatelskými akciemi je vždy spojeno hlasovací právo, nestanoví-li zákon jinak. Se zakladatelskými

akciemi není spojeno právo na jejich odkoupení na účet společnosti, ani žádné jiné zvláštní právo.

Investiční akcie

Jedná se o akcie vydávané Fondem, které nejsou zakladatelskými akciemi. Investiční akcie se řídí právní

úpravou dle ZOK, ZISIF a dalšími právními předpisy a stanovami Fondu.

Práva spojená s investičními akciemi

Investoři do investičních akcií se na fondovém kapitálu Fondu podílejí zcela a výlučně v rozsahu

Fondového kapitálu příslušného podfondu.

Investoři do všech investičních akcií jedné třídy se na Fondovém kapitálu podfondu podílejí zcela a výlučně

v rozsahu části Fondového kapitálu připadající na tuto třídu na základě distribučního poměru uvedeného

ve stanovách a statutu Fondu a příslušného podfondu. Investoři do investičních akcií jedné třídy se pak

na části Fondového kapitálu připadajícího na tuto třídu podílejí poměrně podle počtu investičních akcií ve

svém majetku. Třída investičních akcií znamená druh investičních akcií ve smyslu § 276 ZOK, resp. § 163

odst. 3 ZISIF, tj. investiční akcie, se kterými jsou spojena stejná práva. Podíl na zisku a podíl na likvidačním

VÝROČNÍ ZPRÁVA 2021 – Vihorev.Capital SICAV, a.s.

Podfond Vihorev.Development

zůstatku včetně záloh na tyto výplaty lze vlastníkům investičních akcií určité třídy vyplácet výlučně na vrub

části Fondového kapitálu připadajícího na tuto třídu.

S investiční akcií je spojeno zejména:

a) právo na její odkoupení na účet příslušného podfondu;

b) právo na podíl na zisku; a

c) právo na podíl na likvidačním zůstatku.

S investičními akciemi není spojeno zejména:

a) hlasovací právo, nestanoví-li právní předpis, stanovy Fondu nebo jeho statut něco jiného; a

b) právo akcionáře jako společníka podílet se podle ZOK a stanov na řízení Fondu.

f) Dividendová politika

Valná hromada Fondu může rozhodnout o tom, že akcionářům bude vyplacen podíl na zisku. Podílem na

zisku akcionářů Podfondu je dividenda určená poměrem akcionářova podílu k základnímu kapitálu

příslušného podfondu k datu výplaty dividendy určenému k takovému účelu valnou hromadou Fondu.

Souhrn vyplacených dividend za příslušné účetní období nesmí být vyšší, než je hospodářský výsledek za

příslušné účetní období po odečtení prostředků povinně převáděných do kapitálových fondů příslušného

podfondu, jsou-li zřízeny, a neuhrazených ztrát minulých let a po přičtení nerozděleného zisku minulých

let a fondů vytvořených ze zisku, které Fond může použít dle svého volného uvážení. Fond nesmí vyplatit

zisk nebo prostředky z jiných vlastních zdrojů, ani na ně vyplácet zálohy, pokud by si tím přivodil úpadek.

Fond nemá stanoveny pevné zásady dividendové politiky.

g) Regulační prostředí

Regulace kapitálového trhu stanoví rámec pro podnikání Fondu na kapitálovém trhu, přičemž tato činnost

je upravena zejména ZPKT a ZISIF. ČNB na základě těchto zákonů upravuje pravidla pro vstup na

kapitálový trh, pravidla jednání s investory a klienty a pravidla tržní transparence. ČNB se tak významně

podílí na přípravě řady právních předpisů týkajících se tuzemského finančního trhu. Regulace zahrnuje

zpravidla činnosti tuzemských investičních fondů a jejich obhospodařovatelů, administrátorů

a depozitářů.

Fond i jeho podfond podléhají regulaci ČNB, která plní úlohu integrovaného orgánu dohledu nad finančním

trhem v České republice. ČNB vykonává dohled nad subjekty a nad infrastrukturou kapitálového trhu. Při

výkonu dohledu nad finančním trhem posiluje ČNB důvěru investorů a emitentů především tím, že přispívá

k ochraně investorů a podporuje transparentnost finančního trhu a tržní disciplínu. V rámci výkonu

dohledu nad investičními společnostmi a fondy se ČNB zaměřuje zejména na fondy s potenciálně

významným systémovým dopadem, což jsou především fondy kolektivního investování spravující finanční

prostředky veřejnosti. Dohled ČNB nad kapitálovým trhem zahrnuje mimo jiné také licenční, schvalovací

a povolovací činnosti, kontrolu dodržování zákonů a přímo použitelných předpisů Evropské unie

(v případě, že je k této kontrole ČNB zmocněna), vyhlášek a opatření vydaných ČNB, ukládání nápravných

opatření, řízení o přestupcích a zajišťování činnosti regulace a aktivity v oblasti mezinárodní spolupráce.

Dohled nad kapitálovým trhem ČNB provádí následnou kontrolní činností, která je zaměřena na

dodržování stanovené regulace, dodržování pravidel odborné péče při správě fondů a nastavení řídicích

a kontrolních systémů.

Fond uvádí, že neeviduje vládní, hospodářskou, fiskální, měnovou ani obecnou politiku, která by významně

ovlivnila nebo by mohla ovlivnit provoz Fondu nebo jeho podfondu, a to ať už přímo, nebo nepřímo.

VÝROČNÍ ZPRÁVA 2021 – Vihorev.Capital SICAV, a.s.

Podfond Vihorev.Development

h) Zaměstnanci

Ke konci Účetního období neměl Fond žádné zaměstnance. Jelikož je podfond Fondu účetně a majetkově

oddělenou částí jmění Fondu, nemá žádné zaměstnance.

i) Významné smlouvy

Významné smlouvy uzavřené Fondem v průběhu Účetního období, mimo smluv uzavřených v rámci

běžného podnikání Fondu, jsou uvedeny v příloze č. 5 Výroční zprávy.

j) Regulované trhy

Cenné papíry vydané Fondem uvedené v části 1 písm. c) Výroční zprávy jsou přijaty k obchodování pouze

na evropském regulovaném trhu BCPP.

k) Rating

Podfond nepožádal o přidělení ratingu, žádný rating Podfondu nebyl přidělen.

l) Alternativní výkonnostní ukazatele

Celkové NAV Podfondu – celková hodnota fondového kapitálu Podfondu ve smyslu § 165 odst. 2 ZISIF,

tj. celková hodnota majetku Podfondu po odečtení všech dluhů Podfondu. V komentáři k účetním

výkazům Podfondu se jedná o položku „Čistá aktiva připadající na držitele investičních akcií s právem na

odkup“.

Pákový efekt metodou hrubé hodnoty aktiv – ukazatel využití pákového efektu vypočtený metodou

definovanou čl. 6 a 7 AIFMR. Obecně je tento ukazatel stanoven jako poměr mezi celkovou expozicí

Podfondu a NAV Podfondu. Výpočet celkové expozice je stanoven jako celkový součet hrubých hodnot

všech expozic upravený postupem dle čl. 7 AIFMR.

Pákový efekt dle standardní závazkové metody – ukazatel využití pákového efektu vypočtený metodou

definovanou čl. 6 a 8 AIFMR. Obecně je tento ukazatel stanoven jako poměr mezi celkovou expozicí

Podfondu a NAV Podfondu. Výpočet celkové expozice je stanoven jako celkový součet hrubých hodnot

všech expozic upravený postupem dle čl. 8 odst. 2 až 9 AIFMR, zejména za použití pravidel pro netting

expozic a při zohlednění využitého hedgingu expozic.

VÝROČNÍ ZPRÁVA 2021 – Vihorev.Capital SICAV, a.s.

Podfond Vihorev.Development

5. Samostatná část Výroční zprávy

a) Informace o zásadách a postupech vnitřní kontroly a pravidlech přístupu Fondu a jeho

konsolidačního celku k rizikům, kterým Fond a jeho konsolidační celek je nebo může být vystaven

ve vztahu k procesu účetního výkaznictví (§ 118 odst. 4 písm. b) ZPKT)

Účetnictví Fondu je vedeno v souladu se IFRS. Jednotné účetní politiky a postupy uplatňované ve Fondu

jsou stanoveny při plném respektování všeobecně závazných účetních předpisů a platných účetních

standardů v rámci interních směrnic investiční společnosti, která je administrátorem Fondu. Tyto

standardy jsou dále doplněny soustavou nižších metodických materiálů, zaměřujících se podrobněji na

konkrétní části a oblasti účetní problematiky.

Fond účtuje o veškerých účetních případech pouze na základě schválených podkladů. Rozsah

podpisových oprávnění jednotlivých schvalovatelů je stanoven v organizačním řádu administrátora Fondu

a vychází též z jeho aktuálního složení statutárního orgánu.

Účetnictví je zajišťováno administrátorem Fondu.

Interní oddělení účetnictví administrátora Fondu je v rámci organizačního řádu administrátora Fondu

odděleno od správy majetku Fondu a jeho podfondu a dceřiných společností Fondu, včetně správy

bankovního spojení, a od provádění úhrad plateb z běžných a z dalších účtů Fondu a jeho podfondu

v souladu s výše uvedenými interními směrnicemi a organizačním řádem. Tímto je eliminováno riziko

nakládání s majetkem Fondu a jeho podfondu jedinou osobou bez vlivu výkonných osob a schvalovatelů

transakcí a současně je významně omezeno riziko úmyslného zkreslení účetních výkazů. Osoby

oprávněné uzavřít obchod na účet podfondu jsou odděleny od osob oprávněných potvrdit realizaci

obchodu na účet podfondu, včetně realizace takového obchodu. Do účetního systému mají přístup pouze

uživatelé s příslušnými oprávněními a dle jejich funkce je jim přiřazen příslušný stupeň uživatelských práv.

Oprávnění k přístupu do účetního systému je realizováno po schválení nadřízeným vedoucím a vlastníkem

procesu účetnictví. Oprávnění pro aktivní vstup (účtování) do účetního systému mají pouze pracovníci

oddělení účetnictví administrátora. Všechna přihlášení do účetního systému jsou evidována a lze je zpětně

rekonstruovat.

Výkon vnitřní kontroly je zajišťován vnitřním auditorem administrátora Fondu a pracovníkem

administrátora Fondu pověřeným výkonem compliance, jejichž činnosti, povinnosti a pravomoci jsou

popsány v organizačním řádu administrátora Fondu a v jeho platných a aktualizovaných interních

směrnicích. V rámci vnitřní kontroly je pravidelně kontrolováno a vyhodnocováno dodržování všeobecně

závazných právních předpisů a vnitřních řádů, příkazů, pokynů, směrnic a limitů, kontrolováno schvalování

a autorizaci transakcí nad stanovené limity, kontrolován průběh činností a transakcí, ověřovány výstupy

používaných systémů, jejich rizikovost a metody řízení rizik. V případě nalezených nesrovnalostí jsou

neprodleně navržena a v co nejkratší době realizována nápravná opatření.

Nedílnou součástí kontrolního systému v procesu účetnictví je inventarizace majetku a závazků Fondu

a jeho podfondu, v jejímž průběhu se ověřuje, zda jsou do účetnictví promítnuta veškerá předvídatelná

rizika a možné ztráty související s inventarizovaným majetkem, zda je zajištěna jeho řádná ochrana

a údržba a zda účetní zápisy o majetku a závazcích odráží jejich reálnou hodnotu. Účetnictví Fondu je

pravidelně podrobováno kontrole též v rámci činností vnitřního auditu, který zjišťuje soulad užívaných

postupů s platnou legislativou a příslušnými řídícími dokumenty administrátora Fondu. Správnost

účetnictví a účetních výkazů je kontrolována průběžně v rámci účetního oddělení a dále pravidelně

externím auditorem schvalovaným valnou hromadou Fondu, který provádí ověření účetní závěrky

zpracované k rozvahovému dni, tj. k 31. 12. nebo k jinému dni v souladu se ZoÚ. V případě nalezených

nesrovnalostí jsou neprodleně navržena a v co nejkratší době realizována nápravná opatření, která zajistí

uvedení skutečného stavu a účetního stavu do vzájemného souladu.

b) Popis postupů rozhodování a složení statutárního orgánu, dozorčí rady či jiného výkonného nebo

kontrolního orgánu Fondu a, jsou-li zřízeny, také jejich výborů (§ 118 odst. 4 písm. c) ZPKT)

Statutárním orgánem Fondu je představenstvo, které má jednoho člena, kterým je licencovaná investiční

společnost, která je oprávněna obhospodařovat Fond, včetně jeho podfondů, jako nesamosprávný

VÝROČNÍ ZPRÁVA 2021 – Vihorev.Capital SICAV, a.s.

Podfond Vihorev.Development

investiční fond v souladu se ZISIF. K zastupování investiční společnosti v její funkci statutárního orgánu

Fondu tato ve smyslu ust. § 154 OZ pověřuje zmocněnce za splnění podmínek ust. § 46 odst. 3 ZOK. Fond

navenek zastupuje statutární orgán prostřednictvím svých zmocněnců, kteří můžou každý jednat

samostatně.

Člena představenstva volí a odvolává valná hromada Fondu.

V kompetenci statutárního orgánu je v souladu s § 154 odst. 3 ZISIF stanovení základního zaměření

obchodního vedení Fondu, včetně jeho podfondů. Tato kompetence nemůže být delegována na jiné

orgány Fondu. Samotná investiční rozhodnutí obhospodařovatele v rámci uplatňování investiční strategie

Fondu a jeho podfondů jsou realizována příslušným ředitelem správy majetku, portfolio manažerem, který

řídí investiční činnost obhospodařovatele ve vztahu k Fondu a jeho podfondům.

Kontrolním orgánem Fondu je dozorčí rada, která se skládá z jednoho člena voleného a odvolávaného

valnou hromadou. Dozorčí rada je usnášeníschopná, je-li přítomna většina jejích členů. Pro přijetí usnesení

dozorčí rady je třeba prostá většina hlasů všech členů dozorčí rady. Dozorčí rada zejména kontroluje

činnost obhospodařovatele při obhospodařování a administraci majetku Fondu a jeho podfondů.

Fond zřídil výbor pro audit, který se skládá ze tří členů volených valnou hromadou, přičemž dva z těchto

členů jsou z řad osob nezávislých na Fondu, a to minimálně s tříletou praxí z oblasti účetnictví nebo

povinného auditu. Pravomoci výboru pro audit se řídí ust. § 44a ZoA.

Obhospodařovatel Fondu zřídil investiční výbor, který se skládá ze tří členů a plní funkci poradního orgánu

obhospodařovatele při realizaci investiční strategie Fondu a jeho podfondů. Členy investičního výboru

jmenuje a odvolává obhospodařující investiční společnost jako statutární orgán Fondu, a to dva členy na

návrh většiny akcionářů Fondu a jednoho člena na návrh předsedy představenstva AVANT IS. Investiční

výbor projednává obhospodařovatelem předložené investiční příležitosti a vydává k nim své stanovisko.

Toto stanovisko není pro obhospodařovatele závazné. Investiční výbor o svém stanovisku rozhoduje

prostou většinou svých hlasů.

c) Zvláštní pravidla určujících volbu a odvolání členů statutárního orgánu a změnu stanov nebo

obdobného dokumentu Fondu (§ 118 odst. 5 písm. g) ZPKT)

Žádná zvláštní pravidla určující volbu nebo odvolání členů statutárního orgánu nejsou stanovena.

O změně stanov Fondu rozhoduje valná hromada Fondu v souladu se stanovami a ZOK. Stanovy nabývají

platnosti a účinnosti dnem jejich schválení valnou hromadou s výjimkou případů, kdy z rozhodnutí valné

hromady vyplývá, že stanovy nabývají platnosti a účinnosti pozdějším dnem. Ty části stanov, kde zápis

do obchodního rejstříku má konstitutivní charakter, nabývají účinnosti dnem zápisu do obchodního

rejstříku. Statutární orgán rozhodne o změně stanov tehdy, přijme-li valná hromada rozhodnutí, jehož

důsledkem je změna obsahu stanov a z rozhodnutí valné hromady neplyne, zda popř. jakým způsobem

se stanovy mění.

O změnách statutu podfondu rozhoduje statutární orgán jako obhospodařovatel podfondu, pokud se

takové změny netýkají investičních cílů. Změna statutu týkající se investičních cílů podfondu je podmíněna

předchozím souhlasem alespoň 3/5 (slovy: tří pětin) hlasů všech vlastníků zakladatelských akcií učiněným

na valné hromadě, rozhodnutím učiněným mimo valnou hromadu nebo samostatným písemným

souhlasem doručeným statutárnímu orgánu Fondu. Změna statutu, která by ve svém důsledku

znamenala změnu pravidel výpočtu hodnoty podílu třídy investičních akcií na Investičním fondovém

kapitálu, je podmíněna předchozím souhlasem akcionářů vlastnících investiční akcie, kterých se taková

změna dotýká, učiněným na valné hromadě, rozhodnutím učiněným mimo valnou hromadu nebo

samostatným písemným souhlasem doručeným obhospodařovateli. Pro souhlas akcionářů učiněný na

valné hromadě se použije § 417 ZOK obdobně. Souhlas akcionářů učiněný mimo valnou hromadu

vyžaduje tříčtvrtinovou většinu hlasů všech akcionářů držících investiční akcie dotčené změnou

parametrů.

VÝROČNÍ ZPRÁVA 2021 – Vihorev.Capital SICAV, a.s.

Podfond Vihorev.Development

d) Zvláštní působnost statutárního orgánu nebo správní rady podle zákona upravujícího právní

poměry obchodních společností a družstev (§ 118 odst. 5 písm. h) ZPKT)

Statutární ani kontrolní orgán nedisponují dle stanov žádnou zvláštní působností podle ZOK. Obchodní

vedení Fondu a jeho podfondů, včetně stanovení jeho základního zaměření, je v souladu s § 154 odst. 3

ZISIF svěřeno výlučně obhospodařovateli Fondu.

e) Popis postupů rozhodování a základního rozsahu působnosti valné hromady Fondu nebo

obdobného shromáždění vlastníků cenných papírů představujících podíl na Fondu (§ 118 odst.

4 písm. e) ZPKT)

Nejvyšším orgánem Fondu je valná hromada, které přísluší rozhodovat o všech záležitostech, které do její

působností svěřuje ZOK, ZISIF, stanovy Fondu nebo jiný právní předpis. Valná hromada je schopna se

usnášet, pokud jsou přítomni akcionáři vlastnící zakladatelské akcie, jejichž počet přesahuje 1/2 (jednu

polovinu) všech zakladatelských akcií Fondu. Valná hromada rozhoduje nadpoloviční většinou hlasů

přítomných akcionářů vlastnících zakladatelské akcie, pokud ZOK nebo stanovy Fondu nevyžadují většinu

jinou. V případě valné hromady, kde jsou na pořad jednání zařazeny body, u nichž dočasně nabývají

hlasovacího práva investiční akcie vydané Fondem k Podfondu, je tato valná hromada schopna se

usnášet, pokud jsou přítomni akcionáři vlastnící zakladatelské akcie, jejichž počet přesahuje 1/2 (jednu

polovinu) všech zakladatelských akcií, a současně akcionáři vlastnící investiční akcie s dočasně nabytým

hlasovacím právem, jejichž počet přesahuje 1/3 (jednu třetinu) všech vydaných investičních akcií

příslušné třídy investičních akcií s dočasně nabytým hlasovacím právem.

f) Informace o kodexech řízení a správy Fondu, které jsou pro něj závazné, nebo které dobrovolně

dodržuje (§ 118 odst. 4 písm. j) ZPKT)

Fond i jeho podfond jsou řízeny a spravovány investiční společností, která je povinna se při

obhospodařování a administraci řídit celou řadou všeobecně závazných právních předpisů, včetně

právních předpisů Evropské unie (ZISIF, ZOK, AIFMR atd.), z jejichž požadavků vychází i soubor vnitřních

norem obhospodařovatele Fondu. Vnitřní normy jsou pravidelně aktualizovány a předkládány ČNB ke

schválení. Rovněž podléhají interní kontrole compliance a vnitřního auditu. Obsahují řadu interních

pravidel obhospodařovatele ((např. organizační řád, který je základní normou řízení a správy

obhospodařovatele Fondu, o střetu zájmů, o výkonu hlasovacích práv atd.), které mají za cíl podporovat

řádnou správu jmění podfondu a dosahování vytyčených investičních cílů etickým způsobem.

Obhospodařovatel je navíc vůči podfondu, resp. investorům podfondu zavázán dodržovat při správě

majetku standard tzv. odborné péče. Tímto je zajištěna vysoká úroveň odbornosti poskytovaných služeb

se současným důrazem na etiku, transparentnost a spravedlivý přístup vůči všem zainteresovaným

subjektům. Dohled nad uplatňováním výše uvedené politiky řízení a správy obhospodařovaných fondů

zajišťuje stálá funkce vnitřního auditu, oddělení compliance, management obhospodařovatele a kontrolní

orgán Fondu.

Mimo výše uvedené neexistují žádné kodexy řízení a správy Fondu, které by byly pro Fond závazné nebo

které by dobrovolně dodržoval.

g) Popis, jak Fond naplňuje kodex řízení a správy společnosti, který je pro něj závazný nebo který

dobrovolně dodržuje, a to zejména ve vztahu k tématům, která mají podle jeho odůvodněné

úvahy pro společníky největší význam (§ 118 odst. 6 ZPKT)

Fond nemá žádný kodex řízení a správy, který by pro něj byl závazný nebo který by dobrovolně dodržoval.

h) Politika rozmanitosti (§ 118 odst. 4 písm. l) ZPKT)

Jelikož je volba členů statutárního orgánu, kontrolního orgánu i výboru pro audit v působnosti valné

hromady, neuplatňuje na ně Fond žádnou politiku rozmanitosti. Při obsazování orgánů Fond principiálně

VÝROČNÍ ZPRÁVA 2021 – Vihorev.Capital SICAV, a.s.

Podfond Vihorev.Development

akcentuje výběr osob, jejichž odborné znalosti a zkušenosti svědčí o jejich způsobilosti k řádnému výkonu

funkce, při dodržení zásad nediskriminace a rovného zacházení.

i) Struktura vlastního kapitálu Podfondu (§ 118 odst. 5 písm. a) ZPKT)

Struktura vlastního (fondového) kapitálu Podfondu v tis. Kč

Položka vlastního (fondového)

kapitálu

Stav k poslednímu dni

předcházejícího účetního

období *)

Stav k poslednímu dni Účetního

období

Vlastní (fondový) kapitál celkem 48 971 124 049

Kapitálové fondy 19 094 80 855

Nerozdělený zisk nebo

neuhrazená ztráta z předchozích

období

12 806 29 877

Zisk nebo ztráta za účetní období 17 071 13 317

Části fondového kapitálu Podfondu připadající na jednotlivé druhy cenných papírů v tis. Kč

Cenný papír

Stav k poslednímu dni

předcházejícího účetního

období *)

Stav k poslednímu dni Účetního

období

Vlastní (fondový) kapitál celkem 48 971 124 049

Výkonnostní investiční akcie

(„VIA“)

45 369 113 205

Prioritní investiční akcie („PIA“) 3 603 10 844

Ke konci Účetního období Fond neevidoval žádné emitované ani upsané akcie Fondu ani jeho podfondu,

které by nebyly splaceny.

Akcie Fondu a jím vytvořených podfondů může smluvně nabývat osoba nejméně ve výši ekvivalentu

částky 125 tis. EUR nebo osoba uvedená v ust. § 272 ZISIF.

Fond vydává investiční akcie za aktuální hodnotu investiční akcie vyhlášenou vždy zpětně pro období,

v němž se nachází tzv. rozhodný den, tj. den připsání finančních prostředků poukázaných upisovatelem

na účet příslušného podfondu. Za peněžní částku došlou na účet podfondu je upisovateli upsán nejbližší

nižší celý počet investičních akcií příslušného podfondu, vypočtený jako celočíselná část podílu došlé

částky a hodnoty investiční akcie platné k rozhodnému dni.

j) Omezení převoditelnosti cenných papírů (§ 118 odst. 5 písm. b) ZPKT)

Investiční akcie jsou převoditelné bez omezení. Převod zakladatelských akcií je omezen způsobem

stanoveným ve stanovách Fondu, a to tak, že hodlá-li některý z vlastníků zakladatelských akcií převést své

zakladatelské akcie, mají ostatní vlastníci zakladatelských akcií k těmto akciím po dobu šesti měsíců ode

dne, kdy jim tuto skutečnost oznámil, předkupní právo, ledaže vlastník zakladatelských akcií zakladatelské

akcie převádí jinému vlastníkovi zakladatelských akcií.

VÝROČNÍ ZPRÁVA 2021 – Vihorev.Capital SICAV, a.s.

Podfond Vihorev.Development

k) Významné přímé a nepřímé podíly na hlasovacích právech Fondu (§ 118 odst. 5 písm. c) ZPKT)

Hlasovací práva na valné hromadě Fondu jsou spojena pouze se zakladatelskými akciemi, nestanoví-li

zákon jinak. Významnými přímými podíly na hlasovacích právech Fondu tak disponují pouze vlastníci

zakladatelských akcií Fondu, pokud zákon nestanoví něco jiného.

Vlastník podílu

Výše podílu k poslednímu dni Účetního období

Maxim Vichorev 95 %

l) Vlastníci cenných papírů se zvláštními právy, včetně popisu těchto práv (§ 118 odst. 5 písm. d)

ZPKT)

Práva spojená s cennými papíry jsou popsána v části 4 písm. h) Výroční zprávy. Fond emitoval cenné

papíry se zvláštními právy. Cenné papíry s totožnými právy tvoří jeden druh. Druhy cenných papírů

vydávaných Fondem jsou uvedeny v části 1 Výroční zprávy.

Se všemi investičními akciemi, tzn. kótovanými akciemi, vydanými Fondem, jsou spojena stejná práva.

Se všemi investičními akciemi vydanými Fondem je spojeno zvláštní právo na její odkoupení na žádost

jejího vlastníka na účet příslušného podfondu v souladu se statutem a stanovami Fondu. Z výše

uvedeného vyplývá, že žádný z vlastníků investičních akcií vydaných Fondem nemá žádná zvláštní práva,

kterými by nedisponovali ostatní vlastníci investičních akcií vydaných Fondem.

m) Omezení hlasovacích práv (§ 118 odst. 5 písm. e) ZPKT)

Se zakladatelskými akciemi je vždy spojeno hlasovací právo, nestanoví-li zákon jinak.

S investičními akciemi není spojeno hlasovací právo, nestanoví-li zákon jinak.

V případě, kdy valná hromada hlasuje o:

• změně práv spojených s určitým druhem investičních akcií;

• změně druhu nebo formy investičních akcií;

• další záležitosti, pro kterou zákon vyžaduje hlasování podle druhu akcií;

hlasují současně akcionáři, kteří vlastní investiční akcie, a akcionáři, kteří vlastní zakladatelské akcie.

V takovém případě je s investičními akciemi spojeno hlasovací právo.

n) Smlouvy mezi akcionáři nebo obdobnými vlastníky cenných papírů představující podíl na Fondu,

které mohou mít za následek ztížení převoditelnosti akcií nebo obdobných cenných papírů

představujících podíl na Fondu nebo hlasovacích práv, pokud jsou Fondu známy (§ 118 odst. 5

písm. f) ZPKT)

Fondu není známo, že by byly v Účetním období uzavřeny smlouvy mezi akcionáři, které mohou mít za

následek ztížení převoditelnosti akcií nebo obdobných cenných papírů představujících podíl na Fondu

nebo jeho podfondu nebo hlasovacích práv.

o) Významné smlouvy, ve kterých je Fond smluvní stranou a které nabudou účinnosti, změní se

nebo zaniknou v případě změny ovládání Fondu v důsledku nabídky převzetí, a účinky z nich

vyplývajících, s výjimkou takových smluv, jejichž uveřejnění by bylo pro Fond vážně poškozující

(§ 118 odst. 5 písm. i) ZPKT)

V průběhu Účetního období nebyly uzavřeny žádné významné smlouvy, ve kterých by byl Fond smluvní

stranou, a které nabydou účinnosti, změní se nebo zaniknou v případě změny ovládání Fondu v důsledku

nabídky převzetí, a tedy nenastaly žádné účinky z těchto smluv vyplývající.

VÝROČNÍ ZPRÁVA 2021 – Vihorev.Capital SICAV, a.s.

Podfond Vihorev.Development

p) Smlouvy mezi Fondem a členy jeho statutárního orgánu nebo zaměstnanci, kterými je Fond

zavázán k plnění pro případ skončení jejich funkce nebo zaměstnání v souvislosti s nabídkou

převzetí (§ 118 odst. 5 písm. j) ZPKT)

V průběhu Účetního období nebyly uzavřeny žádné smlouvy mezi Fondem a členy jeho statutárního

orgánu nebo zaměstnanci, kterými je Fond zavázán, k plnění pro případ skončení jejich funkce nebo

zaměstnání v souvislosti s nabídkou převzetí.

q) Programy, na jejichž základě je zaměstnancům a členům statutárního orgánu Fondu umožněno

nabývat účastnické cenné papíry Fondu, opce na tyto cenné papíry či jiná práva k nim za

zvýhodněných podmínek, a o tom, jakým způsobem jsou práva z těchto cenných papírů

vykonávána (§ 118 odst. 5 písm. k) ZPKT)

Fondem nejsou nastaveny žádné programy, na jejichž základě je zaměstnancům a členům statutárního

orgánu Fondu umožněno nabývat účastnické cenné papíry jeho podfondu či jiná práva k nim za

zvýhodněných podmínek.

VÝROČNÍ ZPRÁVA 2021 – Vihorev.Capital SICAV, a.s.

Podfond Vihorev.Development

6. Prohlášení oprávněných osob Fondu

Podle našeho nejlepšího vědomí prohlašujeme, že Výroční zpráva podává věrný a poctivý obraz o finanční

situaci, podnikatelské činnosti a výsledcích hospodaření Fondu a Podfondu za Účetní období

a o vyhlídkách budoucího vývoje finanční situace, podnikatelské činnosti a výsledků hospodaření.

Zpracoval: Mgr. Robert Robek

Funkce: pověřený zmocněnec jediného člena představenstva společnosti

AVANT investiční společnost, a.s.

Dne: 28. července 2022

Podpis: …………………………………………

VÝROČNÍ ZPRÁVA 2021 – Vihorev.Capital SICAV, a.s.

Podfond Vihorev.Development

7. Přílohy

Příloha č. 1 – Zpráva auditora k účetní závěrce Fondu

Příloha č. 2 – Účetní závěrka Fondu ověřená auditorem (ust. § 234 odst. 1 písm. a) ZISIF)

Příloha č. 3 – Zpráva auditora k účetní závěrce Podfondu

Příloha č. 4 – Účetní závěrka Podfondu ověřená auditorem (ust. § 234 odst. 1 písm. a) ZISIF)

Příloha č. 5 – Zpráva o vztazích za Účetní období (ust. § 82 ZOK)

Příloha č. 6 – Identifikace majetku Podfondu, jehož hodnota přesahuje 1 % hodnoty majetku Podfondu

(Příloha 2 písm. e) VoBÚP)

Příloha č. 7 – Názvy společností, v nichž byli jednotliví členové správních, řídicích a dozorčích orgánů

a vrcholové vedení Fondu členem správních, řídicích nebo dozorčích orgánů nebo

společníkem kdykoli v předešlých 5 letech s uvedením toho, zda příslušná osoba stále je

či není členem správních, řídicích nebo dozorčích orgánů nebo společníkem

Příloha č. 1 – Zpráva auditora k účetní závěrce Fondu

Zpráva nezávislého auditora

o ověření

účetní závěrky

k 31. prosinci 2021

Vihorev.Capital SICAV, a.s.

Praha, srpen 2022

Str. 2/5

Údaje o auditované účetní jednotce

Název účetní jednotky:

Vihorev.Capital SICAV, a.s.

Sídlo:

Jungmannova 26/15, Nové Město, 110 00 Praha 1

Zápis proveden u:

Městského soudu v Praze

Zápis proveden pod číslem:

oddíl B, číslo vložky 23982

IČO:

076 70 184

Statutární orgán: AVANT investiční společnost, a.s., člen představenstva, při výkonu funkce

Mgr. Robert Robek, zmocněný zástupce člena představenstva

Předmět činnosti: činnost investičního fondu kvalifikovaných investorů ve smyslu ust. § 95

odst. 1 písm. a) zák. č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech

a investičních fondech

Ověřované období:

1. ledna 2021 až 31. prosince 2021

Příjemce zprávy:

akcionáři investičního fondu

Údaje o auditorské společnosti

Název společnosti:

NEXIA AP a.s.

Evidenční číslo auditorské

společnosti:

č. 096

Sídlo:

Sokolovská 5/49, 186 00 Praha 8 Karlín

Zápis proveden u:

Městského soudu v Praze

Zápis proveden pod číslem:

oddíl B, číslo vložky 14203

IČO:

481 17 013

DIČ:

CZ48117013

Telefon:

+420 221 584 302

E-mail:

nexiaprague@nexiaprague.cz

Odpovědný auditor:

Ing. Mikuláš Ľaš

Evidenční číslo auditora:

č. 2493

Str. 3/5

Zpráva nezávislého auditora

akcionářům investičního fondu Vihorev.Capital SICAV, a.s.

Výrok auditora

Provedli jsme audit přiložené účetní závěrky investičního fondu Vihorev.Capital SICAV, a.s. (dále také

„účetní jednotka“ či „investiční fond“) sestavené na základě mezinárodních standardů účetního výkaznictví

ve znění přijatém Evropskou unií (dále i „IFRS“), která se skládá z výkazu o finanční pozici k 31. 12. 2021, a

dále výkazu zisku a ztráty a ostatního úplného výsledku hospodaření, výkazu o peněžních tocích a výkazu změn

vlastního kapitálu za rok končící 31. 12. 2021 a komentáře k účetním výkazům, který obsahuje popis použitých

podstatných účetních metod a další vysvětlující informace.

Podle našeho názoru účetní závěrka podává věrný a poctivý obraz aktiv a pasiv investičního fondu

Vihorev.Capital SICAV, a.s. k 31. 12. 2021 a nákladů a výnosů a výsledku jejího hospodaření a

peněžních toků za účetní období končící 31. 12. 2021 v souladu s mezinárodními standardy

účetního výkaznictví ve znění přijatém Evropskou unií.

Základ pro výrok

Audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech a standardy Komory auditorů České republiky pro audit,

kterými jsou mezinárodní standardy pro audit (ISA), případně doplněné a upravené souvisejícími aplikačními

doložkami. Naše odpovědnost stanovená těmito předpisy je podrobněji popsána v oddílu Odpovědnost auditora

za audit účetní závěrky. V souladu se zákonem o auditorech a Etickým kodexem přijatým Komorou auditorů

České republiky jsme na účetní jednotce nezávislí a splnili jsme i další etické povinnosti vyplývající z uvedených

předpisů. Domníváme se, že důkazní informace, které jsme shromáždili, poskytují dostatečný a vhodný základ

pro vyjádření našeho výroku.

Ostatní informace uvedené ve výroční zprávě

Ostatními informacemi jsou v souladu s § 2 písm. b) zákona o auditorech informace uvedené ve výroční zprávě

mimo účetní závěrku a naši zprávu auditora. Za ostatní informace odpovídá vedení účetní jednotky.

Náš výrok k účetní závěrce se k ostatním informacím nevztahuje. Přesto je však součástí našich povinností

souvisejících s ověřením účetní závěrky seznámení se s ostatními informacemi a posouzení, zda ostatní

informace nejsou ve významném (materiálním) nesouladu s účetní závěrkou či s našimi znalostmi o účetní

jednotce získanými během ověřování účetní závěrky nebo zda se jinak tyto informace nejeví jako významně

(materiálně) nesprávné. Také posuzujeme, zda ostatní informace byly ve všech významných (materiálních)

ohledech vypracovány v souladu s příslušnými právními předpisy. Tímto posouzením se rozumí, zda ostatní

informace splňují požadavky právních předpisů na formální náležitosti a postup vypracování ostatních informací

v kontextu významnosti (materiality), tj. zda případné nedodržení uvedených požadavků by bylo způsobilé

ovlivnit úsudek činěný na základě ostatních informací.

Na základě provedených postupů, do míry, již dokážeme posoudit, uvádíme, že:

• ostatní informace, které popisují skutečnosti, jež jsou též předmětem zobrazení v účetní závěrce, jsou ve

všech významných (materiálních) ohledech v souladu s účetní závěrkou a

• ostatní informace byly vypracovány v souladu s právními předpisy.

Dále jsme povinni uvést, zda na základě poznatků a povědomí o účetní jednotce, k nimž jsme dospěli při

provádění auditu, ostatní informace neobsahují významné (materiální) věcné nesprávnosti. V rámci uvedených

postupů jsme v obdržených ostatních informacích žádné významné (materiální) věcné nesprávnosti nezjistili.

Odpovědnost představenstva, dozorčí rady a výboru pro audit za účetní závěrku

Představenstvo odpovídá za sestavení účetní závěrky podávající věrný a poctivý obraz v s mezinárodními

standardy účetního výkaznictví ve znění přijatém Evropskou unií, a za takový vnitřní kontrolní systém, který

Str. 4/5

považuje za nezbytný pro sestavení účetní závěrky tak, aby neobsahovala významné (materiální) nesprávnosti

způsobené podvodem nebo chybou.

Při sestavování účetní závěrky je představenstvo povinno posoudit, zda je účetní jednotka schopna nepřetržitě

trvat, a pokud je to relevantní, popsat v příloze účetní závěrky záležitosti týkající se jejího nepřetržitého trvání

a použití předpokladu nepřetržitého trvání při sestavení účetní závěrky, s výjimkou případů, kdy představenstvo

plánuje zrušení účetní jednotky nebo ukončení její činnosti, resp. kdy nemá jinou reálnou možnost než tak učinit.

Za dohled nad procesem účetního výkaznictví odpovídá dozorčí rada a výbor pro audit.

Odpovědnost auditora za audit účetní závěrky

Naším cílem je získat přiměřenou jistotu, že účetní závěrka jako celek neobsahuje významnou (materiální)

nesprávnost způsobenou podvodem nebo chybou a vydat zprávu auditora obsahující náš výrok. Přiměřená míra

jistoty je velká míra jistoty, nicméně není zárukou, že audit provedený v souladu s výše uvedenými předpisy ve

všech případech v účetní závěrce odhalí případnou existující významnou (materiální) nesprávnost. Nesprávnosti

mohou vznikat v důsledku podvodů nebo chyb a považují se za významné (materiální), pokud lze reálně

předpokládat, že by jednotlivě nebo v souhrnu mohly ovlivnit ekonomická rozhodnutí, která uživatelé účetní

závěrky na jejím základě přijmou.

Při provádění auditu v souladu s výše uvedenými předpisy je naší povinností uplatňovat během celého auditu

odborný úsudek a zachovávat profesní skepticismus. Dále je naší povinností:

• Identifikovat a vyhodnotit rizika významné (materiální) nesprávnosti účetní závěrky způsobené podvodem

nebo chybou, navrhnout a provést auditorské postupy reagující na tato rizika a získat dostatečné a vhodné

důkazní informace, abychom na jejich základě mohli vyjádřit výrok. Riziko, že neodhalíme významnou

(materiální) nesprávnost, k níž došlo v důsledku podvodu, je větší než riziko neodhalení významné

(materiální) nesprávnosti způsobené chybou, protože součástí podvodu mohou být tajné dohody (koluze),

falšování, úmyslná opomenutí, nepravdivá prohlášení nebo obcházení vnitřních kontrol vedením účetní

jednotky.

• Seznámit se s vnitřním kontrolním systémem účetní jednotky relevantním pro audit v takovém rozsahu,

abychom mohli navrhnout auditorské postupy vhodné s ohledem na dané okolnosti, nikoli abychom mohli

vyjádřit názor na účinnost jejího vnitřního kontrolního systému.

• Posoudit vhodnost použitých účetních pravidel, přiměřenost provedených účetních odhadů a informace,

které v této souvislosti vedení účetní jednotky uvedlo v příloze účetní závěrky.

• Posoudit vhodnost použití předpokladu nepřetržitého trvání při sestavení účetní závěrky vedením účetní

jednotky a to, zda s ohledem na shromážděné důkazní informace existuje významná (materiální) nejistota

vyplývající z událostí nebo podmínek, které mohou významně zpochybnit schopnost účetní jednotky

nepřetržitě trvat. Jestliže dojdeme k závěru, že taková významná (materiální) nejistota existuje, je naší

povinností upozornit v naší zprávě na informace uvedené v této souvislosti v příloze účetní závěrky,

a pokud tyto informace nejsou dostatečné, vyjádřit modifikovaný výrok. Naše závěry týkající se schopnosti

účetní jednotky nepřetržitě trvat vycházejí z důkazních informací, které jsme získali do data naší zprávy.

Nicméně budoucí události nebo podmínky mohou vést k tomu, že Účetní jednotka ztratí schopnost

nepřetržitě trvat.

• Vyhodnotit celkovou prezentaci, členění a obsah účetní závěrky, včetně přílohy, a dále to, zda účetní

závěrka zobrazuje podkladové transakce a události způsobem, který vede k věrnému zobrazení.

Naší povinností je informovat představenstvo, dozorčí radu a výbor pro audit mimo jiné o plánovaném rozsahu

a načasování auditu a o významných zjištěních, která jsme v jeho průběhu učinili, včetně zjištěných významných

nedostatků ve vnitřním kontrolním systému.

Naší povinností je rovněž poskytnout výboru pro audit prohlášení o tom, že jsme splnili příslušné etické

požadavky týkající se nezávislosti, a informovat ho o veškerých vztazích a dalších záležitostech, u nichž se lze

reálně domnívat, že by mohly mít vliv na naši nezávislost, a případných souvisejících opatřeních.

Str. 5/5

Dále je naší povinností vybrat na základě záležitostí, o nichž jsme informovali představenstvo, dozorčí radu

a výbor pro audit, ty, které jsou z hlediska auditu účetní závěrky za běžný rok nejvýznamnější, a které tudíž

představují hlavní záležitosti auditu, a tyto záležitosti popsat v naší zprávě. Tato povinnost neplatí, když právní

předpisy zakazují zveřejnění takové záležitosti nebo jestliže ve zcela výjimečném případě usoudíme, že bychom

o dané záležitosti neměli v naší zprávě informovat, protože lze reálně očekávat, že možné negativní dopady

zveřejnění převáží nad přínosem z hlediska veřejného zájmu.

V Praze dne 3. srpna 2022

NEXIA AP a.s.

evidenční číslo auditorské společnosti 096

Ing. Mikuláš Ľaš

evidenční číslo auditora 2493

Příloha č. 2 – Účetní závěrka Fondu ověřená auditorem

(ust. § 234 odst. 1 písm. a) ZISIF)

- 1 -

Vihorev.Capital SICAV, a.s.

VÝKAZ O FINANČNÍ POZICI

k 31. prosinci 2021

(v tisících Kč)

Pozn.

31/12/2021

31/12/2020

AKTIVA

Krátkodobá aktiva

Obchodní a jiné pohledávky

7.1

Peníze

7.2

Krátkodobá aktiva celkem

AKTIVA celkem

VLASTNÍ KAPITÁL A ZÁVAZKY

Vlastní kapitál

Základní kapitál

7.3

100

Nerozdělený zisk/ztráta minulých let

7.3

-70

-61

Zisk/Ztráta běžného účetního období

7.3

-9

Vlastní kapitál celkem

Krátkodobé závazky

Obchodní a jiné závazky

7.4

Krátkodobé závazky celkem

Závazky celkem

Vlastní kapitál a závazky celkem

- 2 -

Vihorev.Capital SICAV, a.s.

VÝKAZ ZISKU A ZTRÁTY A OSTATNÍHO ÚPLNÉHO VÝSLEDKU

za období roku 2021

(v tisících Kč)

Poznámky

2021

2020

Správní a všeobecné náklady

8.1

-10

Ostatní finanční výnosy

8.2

Zisk před zdaněním

-9

Daň ze zisku

8.3

Zisk/Ztráta z pokračující činnosti po zdanění

-9

Ostatní úplný výsledek

Celkový úplný výsledek za rok

-9

- 3 -

Vihorev.Capital SICAV, a.s.

VÝKAZ O PENĚŽNÍCH TOCÍCH

k 31. prosinci 2021

(v tisících Kč)

Poznámka

2021

2020

Peněžní tok z provozních činností

Zisk/ztráta za období

-9

Úpravy o:

Nepeněžní operace

-9

Změna stavu obchodních a jiných pohledávek

7.1

-44

Změna stavu obchodních a jiných závazků

7.4

-14

-30

Zaplacené daně ze zisku

Čisté peníze z provozních činností

-39

Čisté peníze použité v investičních činnostech

Čisté peníze použité ve financování

Čisté snížení peněz a peněžních ekvivalentů

-39

Peníze a peněžní ekvivalenty na počátku období

7.2

Peníze a peněžní ekvivalenty na konci období

7.2

Vihorev.Capital SICAV, a.s.

VÝKAZ ZMĚN VLASTNÍHO KAPITÁLU

k 31. prosinci 2021

(v tisících Kč)

Základní kapitál

Nerozdělený

zisk/ztráta

Zisk/Ztráta

běžného roku

Vlastní kapitál

Zůstatek k 1.1.2020

100

-61

Změny v roce 2020

Rozdělení zisku 2019

-61

Úplný výsledek hospodaření

-9

Zůstatek k 31. prosince 2020

100

-61

-9

Základní kapitál

Nerozdělený

zisk/ztráta

Zisk/Ztráta

běžného roku

Vlastní kapitál

Zůstatek k 1.1.2021

100

-61

-9

Změny v roce 2021

Rozdělení zisku 2020

-9

Úplný výsledek hospodaření

Zůstatek k 31. prosince 2021

100

-70

- 4 -

KOMENTÁŘ K ÚČETNÍM VÝKAZŮM

1. VŠEOBECNÉ INFORMACE

Vznik a charakteristika Fondu

Fond vznikl dne 26. listopadu 2018 zápisem do obchodního rejstříku, vedeného Městským soudem

v Praze oddíl B, pod vložkou 23982

Obchodní firma: Vihorev.Capital SICAV, a.s.

Sídlo společnosti: Jungmannova 26/15, Nové Město, 110 00 Praha 1

Den zápisu do obchodní rejstříku: 26. listopadu 2018

IČO: 076 70 184

DIČ: CZ07670184

Právní forma: akciová společnost s proměnným základním kapitálem

Zapsána do obchodního rejstříku: vedeného Městským soudem v Praze, oddíl B vložka 23982

Předmět podnikání: činnost fondu kvalifikovaných investorů podle ust. § 95 odst.

1 písm. a) zákona č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech

a investičních fondech

Vykazovací období: 1. 1. 2021 – 31. 12. 2021

Fond vytváří podfondy. Fond vyčleňuje veškerý majetek z investiční činnosti do Podfondu.

Orgány fondu k datu 31. 12. 2021:

Statutární orgán – představenstvo:

Člen představenstva AVANT investiční společnost, a.s., IČ: 275 90 241

Hvězdova 1716/2b, Nusle, 140 00 Praha 4

den vzniku členství 1. ledna 2021

při výkonu funkce zastupuje:

Mgr. Robert Robek

zmocněný zástupce

Způsob jednání:

Společnost zastupuje člen představenstva samostatně. Je-li členem představenstva právnická osoba,

zmocní bez zbytečného odkladu jedinou fyzickou osobu, aby ji v orgánu zastupovala. Zástupce právnické

osoby musí splňovat podmínky stanovené ZISIF a ZOK pro funkci člena představenstva a nemůže být

současně členem dozorčí rady.

Dozorčí rada:

Člen dozorčí rady Maxim Vichorev

den vzniku členství 1. ledna 2021

- 5 -

Změny v obchodním rejstříku

V rozhodném období došlo v obchodním rejstříku k výmazu statutárního ředitele, jakož i jeho pověřených

zmocněnců, a taktéž výmazu správní rady. Novým statutárním orgánem bylo zapsáno představenstvo a

dozorčí rada. V souvislosti s tím došlo ke změně ve způsobu jednání za společnost. Dále došlo k

několika méně podstatným změnám týkajících se změny sídla společnosti a jiné, viz níže.

Sídlo: Rohanské nábřeží 671/15, Karlín, 186 00 Praha 8

vymazáno 15. října 2021

Jungmannova 26/15, Nové Město, 110 00 Praha 1

zapsáno 15. října 2021

Statutární ředitel:

Statutární ředitel AVANT investiční společnost, a.s., IČ: 275 90 241

Rohanské nábřeží 671/15, Karlín, 186 00 Praha 8

vymazáno 1. ledna 2021

při výkonu funkce zastupuje:

Robert Robek

Mgr. Ing. Ondřej Pieran

JUDr. Petr Krátký

pověření zmocněnci

vymazání 1. ledna 2021

Statutární orgán – představenstvo:

Člen představenstva AVANT investiční společnost, a.s., IČ: 275 90 241

Hvězdova 1716/2b, Nusle, 140 00 Praha 4

zapsáno 3. září 2021

při výkonu funkce zastupuje:

JUDr. Petr Krátký

pověřený zmocněnec

zapsáno 3. září 2021

vymazáno 3. listopadu 2021

Mgr. Robert Robek

zmocněný zástupce

zapsáno 3. listopadu 2021

Člen představenstva AVANT investiční společnost, a.s., IČ: 275 90 241

Rohanské nábřeží 671/15, Karlín, 186 00 Praha 8

zapsáno 1. ledna 2021

vymazáno 3. září 2021

při výkonu funkce zastupuje:

JUDr. Petr Krátký

pověřený zmocněnec

zapsáno 1. ledna 2021

vymazáno 3. září 2021

- 6 -

Správní rada:

Člen správní rady: Maksym Vykhoryev

vymazáno 1. ledna 2021

Dozorčí rada:

Člen dozorčí rady Maxim Vichorev

zapsáno 1. ledna 2021

Vlastníci Fondu k 31. 12. 2021:

Základní kapitál tvoří 100 000 ks zakladatelských akcií na jméno v listinné podobě, které tvoří zapisovaný

základní kapitál ve výši 100 000 Kč.

Vlastníky Fondu jsou Maxim Vichorev, který vlastní 95% podíl na základním kapitálu a Vykhorev Andrii,

který vlastní 5% podíl na základním kapitálu.

Údaje o investiční společnosti, která byla administrátorem Fondu v rozhodném období

V rozhodném období obhospodařovala Fond tato investiční společnost:

AVANT investiční společnost, a.s.

Hvězdova 1716/2b, Nusle, 140 00 Praha 4IČO: 275 90 241

Údaje o společnosti, která je depozitářem Fondu

V rozhodném období depozitářem Fondu byla tato společnost:

Česká spořitelna, a. s.

Olbrachtova 1929/62, 140 00 Praha 4

IČO: 452 44 782

Organizační struktura účetní jednotky a její zásadní změny v uplynulém účetním období

Fond, jako nesamosprávný investiční fond je plně obhospodařován investiční společností, která realizuje

veškeré činnosti Fondu svými pracovníky. Organizační strukturu principu obhospodařování lze tedy

naznačit následujícím způsobem:

- 7 -

* na základě smlouvy o výkonu funkce ze dne 1. 9. 2020

2. VÝCHODISKA PRO PŘÍPRAVU ŘÁDNÉ ÚČETNÍ ZÁVĚRKY

Tato účetní závěrka je nekonsolidovanou účetní závěrkou za období začínající 1. ledna 2021 a končící

31. prosince 2021.

Účetní závěrka je v souladu se všemi požadavky IFRS schválenými EU a poskytuje věrný a poctivý obraz

finanční pozice Fondu k 31. prosinci 2021, výsledku jeho hospodaření a peněžních toků za období končící

31. prosince 2021.

Účetní závěrka byla sestavena na základě předpokladu časově neomezeného trvání podniku. Ke dni

sestavení účetní závěrky neexistují žádné náznaky, že Fond nebude moci v dohledné budoucnosti

pokračovat ve své činnosti. Toto přesvědčení statutárního ředitele se opírá o širokou škálu informací, které

se týkají stávajících i budoucích podmínek včetně prognóz souvisejících se ziskovostí, s peněžními toky a

kapitálovými zdroji.

Účetní závěrka v souladu s § 118 odst. 3 zákona č. 256/2004 Sb. o podnikání na kapitálovém trhu podléhá

povinnému auditu.

2.1. PROHLÁŠENÍ O SHODĚ S ÚČETNÍMI PRAVIDLY

Účetní závěrka Fondu byla sestavena v souladu s IAS 1 Sestavování a zveřejňování účetní závěrky a v jeho

návaznosti v souladu s Mezinárodními standardy účetního výkaznictví (IFRS), Mezinárodními

účetními standardy (IAS) a jejich interpretacemi (SIC a IFRIC), (společně pouze IFRS) vydanými Radou pro

Mezinárodní účetní standardy (IASB) a přijatými Evropskou unií (EU).

Administrace:

účetnictví, právní služby, compliance a vnitřní audit, stížnosti

a reklamací, oceňování, výpočet aktuální hodnoty CP, daně a

poplatky, vedení seznamu vlastníků CP, rozdělování a

vyplácení výnosů, emise CP, nabízení investic, výroční

zprávy, KID, propagačního sdělení, informace akcionářům,

komunikace s ČNB, vedení evidence o vydávání a

odkupování CP atd.

Obhospodařování:

-správa majetku fondu

(investice/divestice)

řízení rizik

Dozorčí rada

Valná hromada

Vihorev.Capital SICAV, a.s.

Člen představenstva:

AVANT investiční společnost, a. s. *

Výbor pro audit

- 8 -

2.2. Dopad novel a interpretací IFRS na individuální finanční výkazy Fondu

2.2.1. Závazné novely a interpretace IFRS

Následující úpravy IFRS, které jsou přijaté pro použití v EU, se staly závazně účinnými v běžném období.

Obecně všechny tyto úpravy IFRS vyžadují plně retrospektivní použití (tj. srovnávací hodnoty musí být re

klasifikovány), jen některé z nich vyžadují použití prospektivní.

Změny IFRS 4 Pojistné smlouvy – odklad IFRS 19

(vydaný v červnu 2020, platný od 1. 1. 2021)

Cílem změn je řešit přechodné účetní důsledky rozdílných dat účinnosti IFRS 9 Finanční nástroje a

nadcházejícího IFRS 17 Pojistné smlouvy pro vybrané účetní jednotky. Změnami IFRS 4 se zejména

prodlužuje doba použitelnosti přechodné výjimky z uplatňování IFRS 9 až do roku 2023, aby se datum

účinnosti IFRS 9 sladilo s novým IFRS 17.

Dopad na účetní jednotku:

Fond neeviduje pojistné smlouvy, proto změny standardu nemají vliv na účetní závěrku.

Změny IFRS 9, IAS 39, IFRS 7, IFRS 4 a IFRS 16 Úroková srovnávací úroková sazba – Fáze 2

(vydaný v

srpnu 2020, platný od 1. 1. 2021)

- Úprava standardu IFRS 9 Finanční nástroje

- Úprava standardu IFRS 7 Finanční nástroje

- Úprava standardu IAS 39 Finanční nástroje

Jedná se o druhou reakci IASB na očekávané změny, které by měla přinést reforma IBOR sazeb na účetní

výkaznictví. Novelizace upravuje postupy, jak v účetní závěrce reagovat na případné změny ve výši

smluvních peněžních toků finančních nástrojů a v zajišťovacím účetnictví v důsledku změn IBOR sazeb.

Dopad na účetní jednotku:

Fond neočekává zásadní dopad do účetní závěrky.

Úpravy IFRS 16 Leasingy – úlevy na nájemném v souvislosti s pandemií covid-19

(vydaný v březnu

2021, platný od 1. 4. 2021)

Cílem úpravy je usnadnit nájemcům účtování o změnách nájemních vztahů v souvislosti s pandemií

Covid-19. Úprava přináší praktické zjednodušení umožňující nájemcům rozhodnout se, že nebudou

posuzovat úlevy na nájemném jako modifikaci leasingu, pokud úlevy na nájemném vznikly jako primární

důsledek pandemie a splňují konkrétní podmínky.

Dopad na účetní jednotku:

Fond neeviduje leasingové smlouvy, proto změny standardu nemají vliv na účetní závěrku.

2.2.2. Nová a novelizovaná účetní pravidla IFRS, která byla vydána, ale nejsou doposud

účinná a nebyla Fondem použita

Nové a novelizované IFRS přijaté pro použití v EU, které nejsou závazně účinné pro rok končící

31. prosince 2021, ale mohou být použity dříve

- Novelizace IFRS 3 Podnikové kombinace (vydaný v květnu 2020, platný od 1. 1. 2022)

Hlavním cílem úpravy standardu IFRS 3 je, aby se standard odkazoval na nový Koncepční rámec z roku

2018 (dosud odkazy na koncepční rámec z roku 1989).

Dopad na účetní jednotku:

Fond neeviduje podnikové kombinace, proto změna standardu nemá vliv na účetní závěrku.

- 9 -

Novelizace IAS 16 Pozemky, budovy a zařízení – Příjmy před zamýšleným užitím (vydaný v květnu 2020,

platný od 1. 1. 2022)

Novelizace standardu IAS 16 se zaměřuje na výnosy z prodeje položek vyrobených na majetku před jeho

plánovaným použitím, tedy při zkušebním provozu. Výnosy z prodeje položek vyrobených na majetku ve

zkušebním provozu již nemohou snižovat pořizovací cenu aktiva.

Dopad na účetní jednotku:

Fond neeviduje pozemky, budovy ani zařízení, proto změna standardu nemá vliv na účetní závěrku.

Novelizace IAS 37 Rezervy, podmíněné závazky a podmíněná aktiva – Nevýhodné smlouvy – náklady

nutné k naplnění smlouvy

(vydaný v květnu 2020, platný od 1. 1. 2022)

Novelizace standardu se zaměřuje na Nevýhodné smlouvy a nově definuje neodvratitelné náklady na

splnění závazku stanoveného smlouvou překračující jejich ekonomické přínosy. Náklady na splnění

smlouvy jsou tak definovány jako náklady, které přímo souvisejí se smlouvou, které zahrnují přírůstkové

náklady na splnění smlouvy nebo alokaci dalších nákladů, které souvisejí s plněním smlouvy.

Dopad na účetní jednotku:

Fond neeviduje nevýhodné smlouvy, proto změna standardu nemá vliv na účetní závěrku.

Novelizace vyplývající z Výročního projektu zlepšení IFRS cyklu 2018-2020

(vydaný v květnu 2020,

platný od 1. 1. 2022)

- Úprava standardu IAS 41 Zemědělství

Cílem úpravy je narovnání rozporu mezi požadavky na ocenění reálnou hodnotou podle standardu IAS 41

s požadavky na ocenění reálnou hodnotou dle standardu IFRS 13 Ocenění reálnou hodnotou.

- Úprava standardu IFRS 1 První přijetí IFRS

Pokud dceřiný/společný/přidružený podnik přijímá IFRS později než jeho mateřský podnik, může podle

standardu IFRS 1 využít výjimky, aby za splnění podmínek ocenil svá aktiva a závazky v hodnotě vykázané

v konsolidované účetní závěrce mateřského podniku. Úpravou tohoto standardu je možné využít této

výjimky i na kumulativní kurzové rozdíly.

- Úprava standardu IFRS 9 Finanční nástroje

Úprava standardu IFRS 9 vyjasňuje, které poplatky se zahrnují do použití 10 % testu při posuzování, zda

odúčtovat finanční závazek. 10 % testem se rozumí test, zda v případě, kdy je mezi dlužníkem a

věřitelem uzavřena nová úvěrová smlouva, se jedná o významnou změnu podmínek, která by vedla

k odúčtování finančního závazku a vykázání nového finančních závazku.

- Úprava standardu IFRS 16 Leasingy

Novelizace se týká zrušení ilustračního příkladu náhrady technického zhodnocení s cílem vyhnout se

nejasnostem týkajících se účtování leasingových pobídek.

Dopad na účetní jednotku:

Fond neočekává zásadní dopad do účetní závěrky.

IFRS 17 Pojistné smlouvy

(vydaný v květnu 2017) včetně dodatků k IFRS 17 (vydané v červnu 2020,

platný od 1. 1. 2023)

Standard IFRS 17 Pojistné smlouvy má nahradit standard IFRS 4 Pojistné smlouvy. Standard stanovuje

komplexní metodiku vztahující se na všechny pojistné smlouvy a zajistné smlouvy a také na investiční

- 10 -

smlouvy s prvky dobrovolné účasti. Dodatek k IFRS 17 pak řeší obavy a problémy s implementací

standardu.

Dopad na účetní jednotku:

Fond neeviduje pojistné smlouvy, proto změna standardu nemá vliv na účetní závěrku.

Změny IAS 1 Sestavování a zveřejňování účetní závěrky – zveřejnění účetních pravidel

(vydané v únoru

2021, platný od 1. 1. 2023)

Novelizace nahrazuje termín „podstatná účetní pravidla“ pojmem „významné (materiální) informace o

účetních pravidlech“ a požaduje, aby účetní jednotky zveřejňovaly významné (materiální) informace

namísto významných (podstatných) účetních pravidel.

Dopad na účetní jednotku:

Fond neočekává zásadní dopad do účetní závěrky.

Změny IAS 8 Účetní pravidla, změny v účetních odhadech a chyby – definice účetních odhadů

(vydané

v únoru 2021, platný od 1. 1. 2023)

Novelizace zavádí definici „účetních odhadů“ a obsahuje další úpravy IAS 8, které objasňují, jak odlišit

změny v účetních pravidlech od změn v odhadech. Tento rozdíl je důležitý proto, že změny účetních

pravidel se obecně uplatňují zpětně, zatímco změny odhadů se účtují v období, kdy změna nastala.

Dopad na účetní jednotku:

Fond neočekává zásadní dopad do účetní závěrky.

Standardy a interpretace vydané Radou pro mezinárodní účetní standardy (IASB), ale dosud nepřijaté EU

K datu schválení účetní závěrky nebyly schváleny k používání v EU následující standardy, úpravy

stávajících standardů a nové interpretace a nemohou být tedy použity společnostmi sestavujícími svou

účetní závěrku dle IFRS ve znění přijatém EU:

• IFRS 14 Časové rozlišení při cenové regulaci (vydaný v lednu 2014) – rozhodnutí EU nikdy

neschválit, protože se jedná o dočasný standard,

• Novelizace IAS 1 Klasifikace závazků jako krátkodobých nebo dlouhodobých (vydaná v lednu

2020 včetně novelizace z července 2020)

• Úpravy IAS 12 Daně ze zisku – Odložená daň související s aktivy a závazky vyplývajícími

z jediné transakce (vydané v květnu 2021)

• Dodatek k IFRS 17 Pojistné smlouvy: Prvotní aplikace IFRS 17 a IFRS 9 Srovnávací údaje

(vydané v prosinci 2021)

Tyto standardy neměly ve sledovaném období žádný dopad na účetní závěrku Fondu.

3. FUNKČNÍ A PREZENTAČNÍ MĚNA

Účetní závěrka Fondu je prezentována v českých korunách (Kč), které jsou současně funkční i prezentační

měnou Fondu a je to měna primárního ekonomického prostředí, ve kterém Fond působí. Všechny finanční

informace prezentované v Kč jsou uvedeny v tisících korun (tis. Kč), není-li uvedeno jinak.

4. POUŽÍVANÉ ÚČETNÍ METODY

Důležitá účetní pravidla a metody použité při přípravě řádné účetní závěrky jsou popsány níže.

- 11 -

4.1. ZMĚNY V ÚČETNÍCH POSTUPECH, ODHADECH A CHYBY Z PŘEDCHOZÍCH OBDOBÍ

Fond změní účetní postup pouze v případě, že změna:

- je vyžadována IFRS, nebo

- vyústí v to, že účetní závěrka poskytuje spolehlivé a více relevantní informace o dopadech

transakcí, ostatních událostí nebo skutečností ovlivňujících finanční pozici, finanční

výkonnost nebo peněžní toky.

V případě změny v účetních postupech se předpokládá, že nový postup byl vždy používán. Změna

výsledných úprav se provádí kapitálově. Pro srovnatelnost účetní jednotka upraví účetní závěrku

(srovnávací informace) za nejbližší minulé vykazované období, jako kdyby nový účetní postup byl vždy

aplikován, toto se nestane, pokud je neproveditelné stanovit účinky pro dané období nebo kumulativní

dopad změny.

Položky účetních výkazů účtované na základě odhadů jsou revidovány, jestliže se změní okolnosti, na

kterých byly založeny, nebo v důsledku nových informací či větších zkušeností.

Oprava významné chyby z předchozího období se provádí upravením počátečního stavu Čistých aktiv

připadajících na držitele investičních akcií s právem na odkup. Při přípravě účetní závěrky se předpokládá,

že chyby byly zachyceny v období, ve kterém vznikly.

Významnou chybou se rozumí taková chyba, která je obhospodařovatelem vyhodnocena tak, že by mohla

ovlivnit rozhodnutí uživatelů účetní závěrky.

4.2. OKAMŽIK USKUTEČNĚNÍ ÚČETNÍHO PŘÍPADU

V závislosti na typu transakce je okamžikem uskutečnění účetního případu zejména den výplaty nebo

převzetí oběživa, den nákupu nebo prodeje valut, deviz, popř. cenných papírů, den provedení platby, den

zúčtování příkazů Fondu, den připsání (valuty) prostředků podle výpisu z účtu, den sjednání a den

vypořádání obchodu s cennými papíry, devizami, opcemi, popř. jinými deriváty.

Finanční aktiva a závazky se zachytí v okamžiku, kdy se Fond stane smluvním partnerem operace, resp.

v okamžiku, kdy Fond převezme kontrolu nad aktivem a je pravděpodobný budoucí prospěch z tohoto

aktiva a v okamžiku, kdy Fondu vznikne povinnost ze závazku a je očekáván odliv ekonomického

prospěchu.

Finanční aktivum nebo jeho část Fond odúčtuje z rozvahy v případě, že ztratí kontrolu nad smluvními právy

k tomuto finančnímu aktivu nebo jeho části. Fond tuto kontrolu ztratí, jestliže uplatní práva na výhody

definované smlouvou, tato práva zaniknou nebo se těchto práv vzdá.

Finanční závazek nebo jeho část Fond odúčtuje z rozvahy v případě, že je povinnost definovaná smlouvou

splněna, zrušena nebo skončí její platnost. Rozdíl mezi hodnotou závazku v účetnictví, resp. jeho části,

který zanikl nebo byl převeden na jiný subjekt, a mezi částkou za tento závazek uhrazenou se zúčtuje do

nákladů nebo výnosů.

4.3. TRANSAKCE V CIZÍ MĚNĚ

Účetní závěrka Fondu je předkládána v měně primárního ekonomického prostředí, ve kterém Fond vyvíjí

svoji činnost (funkční měna). Pro účely této účetní závěrky se výsledky a finanční pozice Fondu vyjadřují

v českých korunách (Kč), které jsou funkční měnou Fondu a měnou vykazování pro tuto účetní závěrku.

Při sestavování účetní závěrky Fondu se transakce v jiné měně, než je funkční měna Fondu (cizí měna),

účtují za použití směnného kurzu vyhlášeného ČNB platného k datu transakce. Ke každému rozvahovému

dni se peněžní položky v cizí měně přepočítávají za použití závěrkového směnného kurzu vyhlášeného

ČNB. Nepeněžní položky, které jsou oceněny v reálné hodnotě vyjádřené v cizí měně, se přepočítávají za

- 12 -

použití směnného kurzu vyhlášeného ČNB platného k datu určení reálné hodnoty. Nepeněžní položky,

které jsou oceněny v historických cenách vyjádřených v cizí měně, se nepřepočítávají.

Kurzové zisky a ztráty z přepočtu jsou zahrnuty do výkazu úplného výsledku hospodaření.

4.4. FINANČNÍ NÁSTROJE

Fond zveřejňuje informace požadované účetním standardem IFRS 7 a rozděluje finanční nástroje

a investiční nástroje do následujících kategorií:

tis. Kč

Finanční

aktiva/závazky v

reálné hodnotě

Ostatní

aktiva

Ostatní

závazky

Celkem

K 31.12. 2021

Obchodní a ostatní pohledávky a

zálohy

- - - -

Peněžní prostředky a peněžní

ekvivalenty

30 - - 30

Obchodní a ostatní závazky a zálohy

tis. Kč

Finanční

aktiva/závazky v

reálné hodnotě

Ostatní

aktiva

Ostatní

závazky

Celkem

K 31.12. 2020

Obchodní a ostatní pohledávky a

zálohy

44 - - 44

Peněžní prostředky a peněžní

ekvivalenty

- 0 - 0

Obchodní a ostatní závazky a zálohy

4.5. FINANČNÍ AKTIVA V REÁLNÉ HODNOTĚ DO ZISKU NEBO ZTRÁTY

4.5.1. Klasifikace

Fond klasifikuje své investice na základě obchodního modelu pro správu těchto finančních aktiv a na

základě charakteristik smluvních peněžních toků plynoucích z těchto finančních aktiv. Portfolio finančních

aktiv je spravované a výkonnost vyhodnocována na základě reálných hodnot. Fond se soustřeďuje

především na informace o reálné hodnotě a využívá tuto informaci k hodnocení výkonnosti aktiv

a k rozhodování. Fond se rozhodl nevyužít možnosti vykazovat cenné papíry v ostatním úplném výsledku

hospodaření. Smluvní peněžní toky z dluhových nástrojů Fondu jsou tvořeny pouze jistinou a úrokem, ale

přesto nejsou tyto cenné papíry klasifikované jako držené za účelem inkasování smluvních peněžních toků

ani jako cenné papíry držené za účelem inkasování peněžních toků a určené k prodeji. Z výše uvedeného

plyne, že všechny investice Fond klasifikuje jako finanční aktiva v reálné hodnotě do zisku nebo ztráty.

Zásady Fondu vyžadují, aby investiční společnost hodnotila informace o těchto finančních aktivech na

základě reálné hodnoty spolu s dalšími souvisejícími finančními informacemi.

4.5.2. Finanční závazky

Finanční závazky jsou nederivátové krátkodobé finanční závazky, jejichž podstata vyplývá ze smluvní

dohody, kdy Fond má povinnost doručit držiteli hotovost nebo jiné finanční aktivum.

Fond klasifikuje své finanční závazky na základě obchodního modelu pro správu těchto finančních

závazků a na základě charakteristik smluvních peněžních toků plynoucích z těchto finančních závazků

jako finanční závazky v reálné hodnotě do zisku nebo ztráty. Portfolio finančních závazků je spravované

- 13 -

a výkonnost vyhodnocována na základě reálných hodnot. Fond se soustřeďuje především na informace

o reálné hodnotě a využívá tuto informaci k hodnocení výkonnosti závazků a k rozhodování.

Finanční závazky jsou prvotně oceněny pořizovací cenou, která představuje reálnou hodnotu přijatého

plnění včetně transakčních nákladů. Následně Fond vychází při stanovení jejich reálné hodnoty z jejich

naběhlé hodnoty s použitím metody efektivní úrokové míry. Naběhlá hodnota je vypočítána s přihlédnutím

na diskont nebo prémii z emise a nákladů, které jsou nedílnou součástí efektivní úrokové míry.

Obchodní závazky jsou závazky zaplatit zboží nebo služby odebrané v rámci běžného podnikání od

dodavatelů.

4.5.3. Peněžní prostředky

Peníze a peněžní ekvivalenty zahrnují peněžní hotovost, vklady na běžných účtech u bank a jiné

krátkodobé investice na aktivním trhu se splatností tři měsíce nebo méně a kontokorentní účty. Přečerpání

bankovních účtů se vykazuje ve výkazu finanční pozice v závazcích.

4.5.4. Započtení finančních nástrojů

Finanční aktiva a závazky se vzájemně započítávají a čistá částka je vykázána v rozvaze, pokud existuje

právně vymahatelný nárok na započtení zúčtovaných částek a existuje záměr vypořádat je v čisté výši

nebo realizovat aktivum a vypořádat závazek současně. Právně vymahatelný nárok nesmí být podmíněn

budoucími událostmi a musí být vynutitelný v rámci běžného podnikání, ale i v případě selhání, platební

neschopnosti nebo úpadku společnosti nebo protistrany.

4.6. VLASTNÍ KAPITÁL

Finanční nástroje emitované Fondem jsou uváděny jako vlastní kapitál pouze v rozsahu, v němž nesplňují

definici finančního závazku. Fond vydává následující druhy kusových akcií vykazovaných jako kapitál –

zakladatelské akcie.

Zakladatelské akcie Fondu mají podobu listinného cenného papíru a jsou vydány ve formě na jméno.

Hodnota akcií je vyjádřena v českých korunách (CZK).

4.7. REZERVY

Rezerva je závazek s nejistou časovou dobou splatnosti nebo nejistou výší. Rezervy se zaúčtují, pokud má

Fond současný závazek (zákonný nebo smluvní), který je důsledkem minulé události, a je pravděpodobné,

že vypořádání závazku povede k odlivu ekonomických prostředků, a navíc je možno spolehlivě

kvantifikovat hodnotu závazku.

Částka vykázaná jako rezerva je nejlepším odhadem výdajů potřebných k vyrovnání současného závazku

vykázaného na konci účetního období po zohlednění rizik a nejistot spojených s daným závazkem. Pokud

se rezerva určuje pomocí odhadu peněžních toků potřebných k vypořádání současného závazku, účetní

hodnota rezervy se rovná současné hodnotě těchto peněžních toků. Rezervy jsou přezkoumány na konci

každého účetního období a upraveny tak, aby odrážely aktuální nejlepší odhad. Na budoucí provozní ztráty

se rezervy netvoří.

4.8. DANĚ ZE ZISKU

Daňové náklady za účetní období zahrnují splatnou a odloženou daň. Daň se vykazuje ve výkazu zisku

a ztráty s výjimkou případů, kdy se vztahuje k položkám vykázaným v ostatním úplném výsledku nebo

přímo ve vlastním kapitálu nebo jako součást čisté hodnoty aktiv připadající na držitele investičních akcií

s právem na odkup. V takovém případě se daň vykazuje rovněž v ostatním úplném výsledku nebo ve

- 14 -

vlastním kapitálu nebo jako součást čisté hodnoty aktiv připadajících na držitele investičních akcií

s právem na odkup.

Daň z příjmů se vypočte v souladu s příslušnými právními předpisy na základě zisku vykázaného ve výkazu

o úplném výsledku dle národních účetních standardů po úpravách pro daňové účely. Fond vykáže

v běžném účetním období náklad na splatnou daň proti rezervě, pokud ještě není připraveno daňové

přiznání. Pokud Fond má přiznání připravené, vykáže splatnou daň ve výkazu o finanční situaci jako

závazek.

Odložená daň se vypočte na základě závazkové metody ze všech dočasných rozdílů mezi vykazovanou

účetní hodnotou aktiv a pasiv a jejich oceněním pro daňové účely. Odložené daňové závazky jsou

vykazovány v případě odečitatelných dočasných rozdílů. O odložené daňové pohledávce se účtuje pouze

v případě, kdy je pravděpodobné, že budou v budoucnosti realizovány zdanitelné zisky, proti nimž může

být odložená daňová pohledávka uplatněna. Odložená daňová pohledávka je snížena o hodnotu, pro

kterou je pravděpodobné, že příslušné daňové využití nebude v budoucnu realizovatelné. Pro výpočet

odložené daně z příjmů jsou používány aktuálně platné daňové sazby.

Odložené daňové pohledávky a závazky jsou vzájemně kompenzovány, pokud existuje ze zákona

vymahatelné právo kompenzace krátkodobých daňových pohledávek proti krátkodobým daňovým

závazkům a pokud se tyto odložené daňové pohledávky a závazky týkají daně z příjmů vyměřené stejným

finančním úřadem v případě, že existuje záměr čisté úhrady zůstatků.

4.9. VÝNOSY

Výnosy z prodeje jsou vykázány, pokud lze částku výnosu spolehlivě ocenit, je pravděpodobné, že

ekonomické užitky, které jsou s transakcí spojeny, poplynou do Fondu a vzniklé náklady nebo náklady,

které s ohledem na transakci teprve vzniknou, lze spolehlivě ocenit. Výnosy z prodeje zásob a služeb jsou

vykázány v okamžiku, kdy Fond převedl významná rizika a prospěch z vlastnictví na kupujícího a Fond si

neponechává další manažerskou angažovanost v míře obvykle spojované s vlastnictvím.

Výnosy zahrnují přijaté protiplnění nebo pohledávky za dodání zboží nebo služeb snížené o případné

obchodní slevy, výši daně z přidané hodnoty (DPH), atp.

Výnosy jsou oceňovány v reálné hodnotě obdržené nebo nárokované protihodnoty a představují částky

nárokované Fondem za služby poskytnuté v běžné podnikatelské činnosti. Výnosy jsou sníženy

o odhadované slevy, dan z přidané hodnoty a jiné s tržbami související daně.

4.10. UZNÁNÍ VÝNOSŮ

Výnosy jsou oceňovány v reálné hodnotě obdržené nebo nárokované protihodnoty a představují částky

nárokované Fondem za dodané zboží/výrobky a služby poskytnuté v běžné podnikatelské činnosti.

Výnosy jsou sníženy o případné obchodní slevy, výši daně z přidané hodnoty (DPH), atp.

5. DŮLEŽITÉ ÚČETNÍ ÚSUDKY A KLÍČOVÉ ZDROJE NEJISTOTY PŘI ODHADECH

Při přípravě individuální účetní závěrky v souladu s IFRS provádí vedení Fondu odhady a určuje

předpoklady, které mají vliv na aplikaci účetních postupů a na vykazovanou výši aktiv, závazků, výnosů

a nákladů. Tyto odhady a předpoklady jsou založeny na bázi historických zkušeností a dalších faktorech,

které jsou považovány za přiměřené za podmínek, při nichž se odhady účetních hodnot aktiv a závazů

provádí, a to v situacích, kdy nejsou zcela evidentní z jiných zdrojů. Skutečné výsledky se od odhadů

mohou lišit. V případě významných rozhodnutí zakládá vedení Fondu své odhady na názorech nezávislých

odborníků.

Změna v účetním odhadu se vykáže prospektivně, tj. nový dohad se uplatní na budoucí transakce

a události od data změny tohoto odhadu, a její dopad je obsažen v úplném výsledku:

- účetního období, ve kterém ke změně došlo;

- 15 -

- účetního období, ve kterém ke změně došlo a v nadcházejícím účetním období (pokud se změna

týká i nadcházejícího období).

Pokud má změna vliv i na ocenění aktiv, závazků nebo vlastního kapitálu, jsou opraveny i hodnoty těchto

položek, a to v účetním období, ve kterém ke změně odhadu došlo.

5.1. STRUKTURA ÚČETNÍCH VÝKAZŮ

Struktura a uspořádání účetních výkazů, v nichž jsou informace o finanční situaci a výkonnosti Fondu

prezentovány, vychází ze skutečnosti, že Fond je investičním fondem kvalifikovaných investorů,

emitentem investičních akcií, který podléhá regulaci České národní banky (ČNB) a současně podléhá

určitým požadavkům ZISIF.

5.2. ODHADY SPOJENÉ S PANDEMIÍ COVID-19

Odhady spojené s COVID-19 se vztahují především k investiční činnosti a jsou popsány ve výsledcích

hospodaření Podfondu.

6. VYKAZOVÁNÍ PODLE SEGMENTŮ

Provozní segmenty jsou vykazovány způsobem konzistentním s interním výkaznictvím předkládaným

vedoucí osobě s rozhodovací pravomocí. Za vedoucí osobu s rozhodovací pravomocí, která odpovídá za

alokaci zdrojů a hodnocení výkonnosti provozních segmentů, je považován statutární orgán Společnosti,

který přijímá strategická rozhodnutí.

Vzhledem k tomu, že Fond vyčleňuje veškerý majetek z investiční činnosti do podfondů eviduje Fond

pouze majetek z neinvestiční činnosti. Segmentová analýza k investiční činnosti Fondu je součástí

výsledků hospodaření podfondů.

7. KOMENTÁŘE K VÝKAZU O FINANČNÍ POZICI

7.1. OBCHODNÍ A JINÉ POHLEDÁVKY

Pohledávky jsou účtovány v pořizovacích cenách snížených o ztráty ze znehodnocení.

Vedení Fondu je toho názoru, že účetní hodnota pohledávek z obchodních vztahů a jiných pohledávek

odpovídá jejich reálné hodnotě.

Fond neeviduje žádné dlouhodobé obchodní a jiné pohledávky.

v tis. Kč

31. 12. 2021

31. 12. 2020

Pohledávky z obchodních vztahů za třetími osobami

Ostatní pohledávky

Krátkodobé pohledávky z obchodních vztahů a ostatní

pohledávky celkem

Ostatní pohledávky v roce 2020 představovaly pohledávky za Podfondem z titulu přefakturace nákladů.

7.2. PENÍZE

Fond neeviduje žádné peněžní ekvivalenty a finanční prostředky jsou drženy na bankovních účtech ve výši

30 tis. Kč (2020: v hodnotě pod 1 tis. Kč).

- 16 -

7.3. VLASTNÍ KAPITÁL

K 31. 12. 2021 vykazuje Fond plně splacený zapisovaný základní kapitál ve výši 100 tis. Kč, který je

rozvržen na 100 000 kusů zakladatelských kusových akcií. Tyto zakladatelské akcie nejsou přijaty

k obchodování na evropském regulovaném trhu ani na jiném veřejném trhu.

Nerozdělené výsledky prezentované ve výkazu finanční situace zahrnují nakumulované výsledky

hospodaření uplynulých let - 70 tis. Kč (2020: -61 tis. Kč). Výsledek hospodaření aktuálního období je ve

výši 0 tis. Kč (2020: -9 tis. Kč).

7.4. OBCHODNÍ A JINÉ ZÁVAZKY

Závazky z obchodních vztahů zahrnují běžné provozní závazky Fondu.

Vedení Fondu je toho názoru, že účetní hodnota závazků z obchodních vztahů a jiných závazků odpovídá

jejich reálné hodnotě.

Fond neeviduje žádné dlouhodobé obchodní a jiné závazky.

v tis. Kč

31. 12. 2021

31. 12. 2020

Závazky z obchodních vztahů za třetími stranami

Krátkodobé závazky z obchodních vztahů a ostatní závazky

celkem

8. KOMENTÁŘE K VÝKAZU O ÚPLNÉM VÝSLEDKU

8.1. SPRÁVNÍ A VŠEOBECNÉ NÁKLADY

v tis. Kč

2021

2020

Právní a notářské služby

Poradenství

Ostatní správní náklady

Celkem

8.2. OSTATNÍ FINANČNÍ VÝNOSY

Ostatní finanční výnosy v roce 2020 ve výši 1 tis. Kč představovaly náhradu za bankovní poplatky stržené

z běžného účtu za rok 2018 a 2019.

8.3. DANĚ ZE ZISKU

Splatná daň

Splatná daň je za období roku 2021 kalkulována z daňového základu Fondu, který je zdaňován daňovou

sazbou ve výši 5 % s ohledem na statut veřejně obchodované investiční společnosti. Vzhledem k tomu,

že Fond vykazuje k 31. 12. 2021 nulový výsledek hospodaření, nevykazuje Fond daně ze zisku.

9. TRANSAKCE SE SPŘÍZNĚNÝMI OSOBAMI

Fond neeviduje žádné transakce se spřízněnými osobami (mimo pohledávky za Podfondem ve výši 30 tis.

Kč z titulu přefakturace nákladů). Transakce se spřízněnými osobami z investiční činnosti jsou uvedeny

v komentáři k účetním výkazům Podfondu.

- 17 -

10. ŘIZENÍ RIZIK

Fond nevyvíjí investiční činnost, hlavní rizika spojená s investováním jsou obsažena v komentáři k účetním

výkazům Podfondu.

11. PODMÍNĚNÁ AKTIVA A PODMÍNĚNÉ ZÁVAZKY

Fond nevede žádné právní spory, z nichž by pro něj plynuly podmíněné závazky, případně podmíněná

aktiva. Nejsou evidovány ani další skutečnosti, které by naplňovaly podmínky pro zveřejnění podmíněných

závazků.

12. ODMĚNY KLÍČOVÉHO VEDENÍ

Fond nemá žádné zaměstnance.

V prezentovaném období nebyly z Fondu vyplaceny žádné odměny či jiné výhody členům orgánů

společnosti – statutárnímu a kontrolnímu orgánu.

13. VYHODNOCENÍ PŘEDPOKLADU NEPŘETRŽITÉHO TRVÁNÍ

V rámci problematiky kumulované ztráty Fondu – ohrožení going concernu bylo vyhodnoceno, že:

- kumulovaná ztráta Fondu z pohledu obhospodařovatele investičního fondu neohrožuje princip

nepřetržitého trvání Fondu jako účetní jednotky;

- Fond negeneruje žádné výnosy, avšak dočasně do odvolání jsou z něj na žádost zakladatele

investičního fondu hrazeny fixní náklady spojené s činností některých orgánů investičního fondu;

- rozhodnutí zakladatele alokovat z vlastní vůle nevratně část nákladů na neinvestiční část jmění

investičního fondu vyplývá z jeho záměru:

o nezkreslovat výsledky Fondu, náklady, které přímo nesouvisejí s výsledky Fondu, kdy by

vlivem vysokých fixních nákladů při současně nízké výši fondového kapitálu mohlo

docházet k situaci, kdy i přes dobré výsledky Fondu bude fondový kapitál připadající na

vlastníky investičních akcií klesat; a

o zohlednit skutečnost, že při počátečním nízkém objemu fondového kapitálu Fondu není

objem činností zajišťovaných např. zejména dozorčími orgány investičního fondu natolik

významný, že by ospravedlňoval vynaložení plné výše shora uvedených nákladů na vrub

neinvestiční části fondu;

- zdroje na úhradu shora uvedených nákladů jsou vždy v dostatečném předstihu zajištěny právě ze

strany zakladatele formou dobrovolného příplatku mimo základní kapitál a nevzniká tak riziko, že

by došlo k vyčerpání vlastního kapitálu připadajícího na Fond, a tedy ohrožení principu

nepřetržitého trvání Fondu jako účetní jednotky;

- výše uvedená praxe může být dalším rozhodnutím zakladatele kdykoliv v budoucnu upravena,

neboť v důsledku růstu objemu investic mají výše uvedené náklady stále zmenšující se podíl na

celkové nákladovosti investičního fondu, resp. Fondu a současně rozvojem aktivit ekonomicky

více odpovídají nákladům na činnosti zajišťované orgány a zástupci investičního fondu;

- v návaznosti na rozhodnutí zakladatele o ukončení financování nákladů alokovaných na Fond

formou příplatků mimo základní kapitál obhospodařovatel rozhodne o tom, zda budou takové

náklady nadále účtovány na vrub podfondu Fondu nebo budou redukovány tak, aby byla

dlouhodobě zachována dostatečná výše vlastního kapitálu připadající na Fond.

14. UDÁLOSTI PO ROZVAHOVÉM DNI

Dne 31. ledna 2022 bylo na Valné hromadě Fondu rozhodnuto o přijetí nových stanov společnosti a

rozhodnuto o převodu majetku a dluhů z investiční činnosti podfondu Vihorev.Development do fondu

Vihorev.Capital SICAV, a. s., a to s účinností ke dni 1. 1. 2022.

Dne 1. března 2022 bylo do datové schránky Fondu doručeno od České národní banky Vyrozumění o

- 18 -

výmazu údajů o podfondu společnosti Vihorev.Capital SICAV, a. s. ze sezamu investičních fondů s právní

osobností, a to s účinností k 1. lednu 2022.

Vliv ruské agrese vůči Ukrajině

V souvislosti s okupací Ukrajiny, Ruskou federací, provedl Fond identifikaci hlavních rizik, kterým může v

této souvislosti čelit, a současně ve vazbě na identifikovaná rizika vyhodnotil, zda u Fondu není ohrožen

předpoklad nepřetržitého trvání účetní jednotky. Fond nevlastní žádná aktiva v Rusku či na Ukrajině a ani

nemá významnou část investorů z těchto destinací.

Hlavní zdroje rizik spojené s okupací Ukrajiny jsou zejména:

- velké výkyvy na finančních trzích

- zvýšení inflace